Depuis quelques années les problèmes liés aux réformes économiques dans les pays ayant mis en oeuvre une politique d'ajustement ont fait l'objet de nombreux travaux de recherche. En revanche, les coûts sociaux de l'ajustement, ainsi que les difficultés posées par le passage de la réforme à la croissance, ont moins retenu l'attention. En Égypte par exemple, où un programme d'ajustement économique est engagé depuis 1991, cette transition est difficile, tant du point de vue social que financier.

La première partie de ce document examine le fonds social récemment créé en Égypte (1991), et notamment la capacité de ses programmes de base et de ses mécanismes spécifiques à établir un système efficace de protection sociale à moyen terme. La seconde partie du document étudie le système d'intermédiation financière égyptien, qui ne parvient pas à transformer les liquidités considérables de l'épargne en capital réel à long terme, accentuant ainsi l'intervalle entre réforme et croissance ...