The effect of the war in Ukraine on OECD countries, and beyond, will be profound. The humanitarian cost is already extremely high: millions of people are fleeing the war zone.

This Interim Report focuses on the potential economic and social consequences of the war. The war is expected to slow the global recovery from the COVID-19 pandemic and further push up inflation worldwide.

Der Ukrainekrieg wird tiefgreifende Auswirkungen auf die OECD-Länder und die Welt insgesamt haben. Die humanitären Kosten sind bereits gewaltig: Millionen Menschen fliehen aus dem Kriegsgebiet.

Dieser Zwischenausblick stellt eine Aktualisierung des OECD-Wirtschaftsausblicks vom Dezember 2021 dar. Er befasst sich mit den möglichen wirtschaftlichen und sozialen Folgen des Kriegs, der die Erholung der Weltwirtschaft von der Coronapandemie verlangsamen und die Inflation weltweit noch stärker in die Höhe treiben dürfte.

La guerre en Ukraine laissera des traces profondes dans les pays de l'OCDE, et au-delà. Le coût humanitaire est déjà extrêmement élevé, avec des millions de personnes qui fuient la zone de guerre.

Ce rapport intermédiaire examine principalement les conséquences économiques et sociales potentielles de la guerre. Ce conflit va sans doute ralentir la reprise mondiale après la pandémie de COVID-19 et faire augmenter encore l'inflation dans le monde.

Après une grave récession en 2020, l’activité économique a rebondi. Néanmoins, des perturbations des approvisionnements et un faible taux de vaccination rendent plus incertain le rythme futur de la reprise. Un plan de relance ambitieux et de volumineux apports de fonds de l’Union européenne (UE) offrent une occasion unique de renforcer l’économie, mais la mise en œuvre efficace et en temps voulu de ce plan exigera des efforts soutenus d’amélioration de la passation des marchés publics et de la gestion des investissements publics. À moyen terme, le vieillissement rapide de la population va exacerber les problèmes budgétaires et peser sur la croissance à long terme. Pour se préparer au vieillissement de la société, il faudra engager des réformes des retraites ainsi que des soins de santé et de longue durée, afin d’allonger les vies actives, d’améliorer l’état de santé d’une population vieillissante et de renforcer l’efficience des dépenses publiques. Dans le même temps, le vieillissement démographique accentue la nécessité de rehausser la productivité. Pour relancer le processus de convergence économique et rendre la croissance plus inclusive et durable, il faut prendre des mesures destinées à améliorer l’adéquation des compétences, à renforcer les capacités d’innovation nationales et à améliorer la tarification des externalités des activités préjudiciables à l’environnement.

THÈME SPÉCIAL : RELEVER LES DÉFIS LIÉS AU VIEILLISSEMENT DÉMOGRAPHIQUE

Latvia has enjoyed continuing catch-up in per capita incomes with the more affluent OECD countries through the pandemic, despite slow progress in vaccination. Fiscal policy has handled the health-system challenges while protecting jobs and firms but could do more to ease inequality and poverty, especially among the elderly. Latvia’s population has been shrinking for decades and will continue to do so. This means it must focus on increasing employment among those of working age. That implies a need to tackle the large gender wage gap that is discouraging women’s labour force participation, delay retirement and keep everyone in good health. Nevertheless, public health-care spending is low, causing heavy out-of-pocket expenses, many unmet needs and, along with widespread poor lifestyle choices, short life expectancy. Looking ahead, further economic progress will depend on easing the supply of credit; overcoming remaining labour-market informality and official bribery and corruption; and encouraging greater exploitation of export-market opportunities. Enhancing export performance calls for redoubled efforts to boost skills of youth and adults so that digitalisation can proceed quickly, reforming the innovation system to intensify business and university R&D activities, improving transport infrastructure and the governance of state-owned enterprises, and smoothing the business environment for all firms.

SPECIAL FEATURES: AGEING, HEALTH CARE, EXPORTS

Norway has been more successful than many countries in limiting the spread and impact of COVID-19. The country has maintained good outcomes on many economic and social indicators. GDP per capita remains among the highest in the OECD. However, there are challenges in sustaining good outcomes amid post-pandemic economic adjustment, continued population aging and the urgency of tackling climate change. Labour force participation needs to increase to ensure the high levels of employment that are key to Norway’s socio-economic model. Higher productivity growth is essential for businesses to remain competitive. Meanwhile, economic activity must continue to adjust to achieve a faster decline in greenhouse-gas emissions.

Housing in Norway has become even more expensive following a new surge in prices during the pandemic. This has further raised risks to macro-financial stability from elevated mortgage debt. Strong price growth has also made it harder for first-time homebuyers to enter the market. Many renters meanwhile devote a large proportion of their income to paying for housing. Fixing distortive taxation of dwellings will be essential to improve affordability, as will greater focus on the supply of housing.

SPECIAL FEATURE: HOUSING AFFORDABILITY

Mexico is recovering from a pandemic that had deep economic and social impacts. Informal workers, women and youth were particularly hit, exacerbating long-standing social challenges. Mexico’s solid macroeconomic policy framework safeguarded macroeconomic stability. But medium term growth prospects have weakened and growth over the past two decades has been low. Poverty rates and regional inequalities remain high. Informality, financial exclusion or corruption have hindered productivity growth. Low female participation rates and weak investment since 2015 have also impacted medium-term growth prospects. Maintaining and strengthening Mexico’s solid macroeconomic policy framework is key for stability. The ability of fiscal policy to smooth out economic cycles and support growth during recessions can be enhanced, creating more space for public investment. Rebooting private investment and turning around low productivity growth are fundamental priorities. This will require comprehensive reforms to improve business regulations, boost competition, reduce informality and corruption and transition towards carbon neutrality. Widening access to finance and strengthening digitalization would provide more equal opportunities and help to boost growth.

SPECIAL FEATURE: EXPANDING ACCESS TO FINANCE

México se está recobrando de una pandemia que ha tenido un profundo impacto económico y social. Los trabajadores informales, las mujeres y los jóvenes se han visto especialmente afectados, lo que ha agravado retos sociales preexistentes. El sólido marco de política macroeconómica de México ha salvaguardado la estabilidad macroeconómica. Sin embargo, las perspectivas de crecimiento a medio plazo se han debilitado y el ritmo de crecimiento en las dos últimas décadas ha sido bajo. La pobreza y la desigualdad entre regiones todavía son elevadas. Factores como la informalidad, la exclusión financiera o la corrupción han obstaculizado el crecimiento de la productividad. Las bajas tasas de participación femenina y una inversión débil desde 2015 también han afectado a las perspectivas de crecimiento a medio plazo. Mantener y fortalecer el sólido marco de política macroeconómica de México es clave para la estabilidad. La capacidad de la política fiscal para suavizar los ciclos económicos y apoyar el crecimiento en las fases de recesión puede reforzarse, ampliando así el margen para fortalecer la inversión pública. Reactivar la inversión privada y dar impulso al bajo crecimiento de la productividad son prioridades fundamentales. Ello conlleva la necesidad de acometer reformas de gran alcance con el fin de mejorar la regulación aplicable a las empresas, intensificar la competencia, reducir la informalidad, seguir luchando contra la corrupción y efectuar la transición hacia la neutralidad de carbono. Ampliar el acceso a los servicios financieros e impulsar la digitalización comportarían una mayor igualdad de oportunidades y contribuirían a potenciar el crecimiento.

CAPÍTULO ESPECIAL: AMPLIAR EL ACCESO A SERVICIOS FINANCIEROS

L’économie italienne sort de la crise liée au COVID-19 en progressant régulièrement, grâce au déploiement de la campagne de vaccination et aux mesures généreuses de soutien budgétaire adoptées en faveur des ménages et des entreprises. D'importants risques pèsent cependant sur les perspectives, liés notamment aux variants et à la trajectoire des taux d’intérêt dans le monde. Pour que la croissance et l’emploi retrouvent leurs niveaux d'avant la pandémie, il va falloir améliorer la composition des dépenses publiques. Une telle évolution, conjuguée à la mise en œuvre des plans nationaux de relance et de résilience qui prévoient des mesures essentielles en matière de réformes structurelles et d’investissements, contribuera à accélérer la transition vers une économie plus verte et plus numérique. Pour y parvenir, il faudra mener à bien d'ambitieuses réformes législatives et administratives. Il sera indispensable d’améliorer la justice civile, l'administration de l’impôt et l’investissement public pour stimuler la croissance des revenus. Utiliser de manière plus efficace les informations sur les performances et les résultats des examens des dépenses pourrait aider à réaffecter les dépenses publiques en direction des activités les plus propices à la croissance. Dresser l’inventaire du stock de réglementations en vigueur et examiner la manière dont elles sont mises en œuvre permettrait d'améliorer l'environnement des entreprises. Des modes de recrutement agiles et des mécanismes permettant de mieux évaluer, récompenser et accompagner les performances des fonctionnaires permettraient d'atténuer les écarts de compétences qui se creusent au sein de la fonction publique. Améliorer la collaboration entre les multiples échelons de l’administration italienne permettrait d'améliorer la fourniture des services publics, par exemple s’agissant de l'accueil des jeunes enfants ou des politiques actives du marché du travail.

THÈME SPÉCIAL : RENFORCER L'EFFICACITÉ DU SECTEUR PUBLIC

The New Zealand economy recovered quickly from the COVID-19 shock thanks to effective virus containment, measures to protect jobs and incomes and highly expansionary macroeconomic policies but is now overheating and house prices have soared. The Reserve Bank has begun to tighten monetary and macroprudential policies with a view to achieving its price and financial stability objectives. Together with policy measures to increase housing supply, this should help moderate housing price inflation. While the fiscal deficit has begun to fall from the highs reached during the first wave of the COVID-19 shock, additional consolidation measures will be needed to put public finances on a sustainable path, including an increase in the pension eligibility age. New Zealand has considerable scope to boost productivity by fostering growth of its digital sector and stimulating digital innovation. This requires strengthening the domestic pipeline of digital skills, making sure that regulations evolve with technological change and facilitating exports by firms exploiting digital technologies. New Zealand has a solid institutional framework to reduce greenhouse gas emissions but needs to implement additional abatement measures to meet its objectives. The carbon price needs to increase substantially, combined with efficient complementary measures.

SPECIAL FEATURE: BOOSTING PRODUCTIVITY THROUGH DIGITALISATION

Over the last two decades, Romania has converged rapidly towards the OECD average income per capita. Its economy has also proved resilient: after a deep contraction in 2020 triggered by the coronavirus pandemic, activity has rebounded fast. However, short and medium term challenges remain. The recent surge in inflation and the new pandemic wave require prudent macroeconomic policies. Eventually, fiscal sustainability needs to improve to cope with ageing. Productivity levels remain well below the OECD average, calling for reducing competition barriers, raising human capital, enhancing the regulatory framework, and improving transport infrastructure. Romania should seize the opportunity provided by the NextGeneration EU plan to boost investments for the green and digital transitions. Poverty remains high and some groups have difficulties to join the labour market. Active labour market policies need to be reinforced and access to training is a pre-requisite for addressing skills shortages. Finally, pursuing convergence to the highest OECD standards requires improving the rule of law and fighting corruption.

SPECIAL FEATURES: STRENGTHENING THE BUSINESS ENVIRONMENT FOR PRODUCTIVITY CONVERGENCE; IMPROVING LABOUR MARKET CONDITIONS FOR STRONGER AND INCLUSIVE GROWTH

L’économie danoise s’est redressée rapidement après la crise liée au COVID-19. Les mesures prises promptement pour soutenir les entreprises et les ménages ont limité la contraction de l’activité économique, qui a été l’une des plus modérées en Europe, tandis que le déploiement rapide des vaccins a permis une levée des restrictions d’activités et un redémarrage précoce de l’économie. Les pouvoirs publics devraient continuer de réduire le soutien apporté à l’économie dans les secteurs où l’activité s’est redressée, tout en restant flexibles compte tenu de l’incertitude qui entoure la situation sanitaire et économique à l’échelle mondiale. La politique monétaire devrait conserver une orientation très expansionniste, si bien qu’il sera encore plus important que les autorités soient prêtes à durcir la réglementation macroprudentielle si les risques découlant de la hausse rapide des prix des logements continuent de s’accentuer. Les jeunes, les personnes nées à l’étranger et les individus ayant un faible niveau de formation ont été les plus durement touchés par la crise, et les pouvoirs publics devraient soutenir ces groupes. La réalisation de nouveaux progrès en matière de réduction des disparités entre hommes et femmes revêt également une importance prioritaire. Grâce à une transition rapide vers les énergies renouvelables, le Danemark est à l’avant-garde de la réduction des émissions de gaz à effet de serre, et il s’est fixé des objectifs ambitieux et juridiquement contraignants consistant à réduire ses émissions de 70 % d’ici à 2030 et à parvenir à la neutralité carbone d’ici à 2050. La concrétisation de ces objectifs contribuerait aux efforts de maîtrise du changement climatique déployés à l’échelle mondiale, mais cette transition sera lourde de conséquences macroéconomiques et présentera des risques financiers importants. Il est donc crucial d’adopter une stratégie de réduction des émissions qui soit économiquement efficiente, inclusive et globale.

THÈME SPÉCIAL : POLITIQUE CLIMATIQUE

L’économie suisse a fait montre de résilience, mais la pandémie de COVID 19 reste une source d’incertitudes et de défis. Les mesures de soutien efficaces déployées par les autorités ont contribué à protéger l’emploi et à soutenir les revenus des ménages. Néanmoins, certains secteurs et certaines catégories de population ont été durement touchés, et l’impact sur les travailleurs peu à moyennement qualifiés et faiblement rémunérés a été particulièrement prononcé. Il est indispensable de dynamiser la croissance de la productivité pour préserver à l’avenir des niveaux de vie élevés. La Suisse figure parmi les pays de l’OCDE les plus performants en matière de productivité du travail, mais la croissance de la productivité a fortement ralenti ces trente dernières années. Limiter les obstacles à une concurrence libre et ouverte sur le marché intérieur et maintenir l’ouverture aux marchés internationaux stimuleraient la concurrence et augmenteraient la productivité et la croissance. En outre, une utilisation efficace et durable des ressources peut entretenir une croissance plus forte et plus inclusive. Rendre le marché du travail plus inclusif en maintenant dans l’emploi un plus grand nombre de travailleurs âgés et en réduisant l’écart de rémunération entre les femmes et les hommes contribuerait à la reprise et améliorerait les niveaux de vie de tous.

CHAPITRE THÉMATIQUE : TONIFIER LE MARCHÉ DU TRAVAIL POUR FAVORISER LA REPRISE ET ASSEOIR LA CROISSANCE

The Swiss economy has shown resilience but the COVID-19 pandemic continues to raise uncertainty and challenges. Effective government support has helped protect employment and buttress household incomes. Nevertheless, some sectors and groups have been hit hard, with a disproportionate impact on low-middle skilled and low-wage workers. Fostering productivity growth is crucial to maintain high living standards in the future. Switzerland is one of the top OECD performers in terms of labour productivity, but productivity growth has slowed markedly over the past three decades. Lower barriers to free and open competition within the internal market and continued openness to international markets would spur competitive pressures and raise productivity and growth. In addition, effective and sustainable use of resources can sustain stronger and more inclusive growth. Raising labour market inclusiveness, by keeping higher numbers of older workers in employment as well as reducing the gender pay gap, would help the recovery and improve living standards of all.

SPECIAL FEATURE: FOSTERING A STRONG LABOUR MARKET TO SUPPORT THE RECOVERY AND SUSTAIN GROWTH

After a deep recession in 2020, economic activity has rebounded. However, supply disruptions and a low vaccination rate are making the future pace of the recovery more uncertain. An ambitious recovery plan and substantial inflows of EU funds provide a unique opportunity to strengthen the economy, but effective and timely implementation will require continued efforts to improve public procurement and public investment management. In the medium-term, rapid population ageing will exacerbate fiscal challenges and weigh on long-term growth. To prepare for an ageing society, pension, health and long-term care, and labour market reforms are needed to extend working lives, improve the health of the ageing population, and enhance the efficiency of public spending. At the same time, population ageing reinforces the need to boost productivity. To reinvigorate the economic convergence process and make growth more inclusive and sustainable, policies to promote adequate skills, foster domestic innovation capacity, and better price environmentally harmful activities are needed.

SPECIAL FEATURE: ADDRESSING THE CHALLENGES FROM POPULATION AGEING

Comme de nombreux autres pays, la Malaisie a été durement touchée par la pandémie de COVID-19 à partir du début de l’année 2020. La prudence dont elle avait fait preuve antérieurement en matière d’action publique lui a permis de réagir rapidement et énergiquement à la crise sanitaire et économique. Néanmoins, cette crise a révélé la nécessité pour la Malaisie de poursuivre les réformes afin de parvenir à une croissance plus inclusive et forte après la pandémie. Les travailleurs vulnérables ont été davantage affectés par la pandémie, et de nombreuses entreprises ont été appelées à utiliser des outils numériques, tels que le commerce électronique et le télétravail, pour la première fois. Dans les temps à venir, il sera primordial de renforcer la protection sociale pour améliorer le bien-être de la population malaisienne, notamment des travailleurs indépendants, et préparer le pays au vieillissement de la société. Il est crucial d’assouplir encore la réglementation pour renforcer le dynamisme des entreprises et retrouver une croissance vigoureuse. Il sera essentiel d’accélérer la transformation numérique pour que les entreprises malaisiennes puissent devenir plus productives après la pandémie. Parallèlement à la poursuite de son développement économique, la Malaisie doit se transformer en une économie plus verte.

THÈMES SPÉCIAUX : RÉGLEMENTATION DES MARCHÉS DE PRODUITS ; TRANSFORMATION NUMÉRIQUE ; TÉLÉTRAVAIL

Alors que la récession provoquée en 2020 par la pandémie s’est révélée moins brutale en Australie que dans la plupart des autres économies de l’OCDE, de récentes vagues de propagation ont poussé le pays à commencer à passer d’une politique de tolérance zéro face au virus à une stratégie d’endiguement. À mesure que la reprise s’installe plus fermement, les pouvoirs publics doivent s’attacher à instaurer les conditions propices à une nouvelle longue période d’élévation substantielle et équitablement répartie des niveaux de vie. Il faudrait poursuivre les efforts engagés récemment pour réduire les obstacles réglementaires, administratifs et financiers auxquels se heurtent les jeunes entreprises très prometteuses. Par ailleurs, pour renforcer la résilience de l’économie australienne aux chocs économiques futurs, il conviendrait de repenser les cadres institutionnels liés aux politiques budgétaire et monétaire, garantir un filet de sécurité sociale adapté et faire en sorte que le secteur financier soutienne la résilience financière des ménages. L’Australie se trouve dans une position tout particulièrement vulnérable face aux changements climatiques, mais elle est aussi idéalement placée pour tirer un avantage économique de la décarbonation de l’économie mondiale, grâce à sa dotation en ressources naturelles (exposition au vent, ensoleillement, accès à la mer, etc.) et à son solide capital humain capable de porter l’innovation en matière de technologies de réduction des émissions de carbone. Il sera primordial d’élaborer une stratégie nationale cohérente et bien coordonnée établissant des objectifs clairs et précisant les paramètres de l’action publique nécessaires pour atteindre les objectifs de réduction des émissions fixés par le gouvernement.

THÈME SPÉCIAL : LE RÔLE DU SECTEUR FINANCIER DANS UNE REPRISE DURABLE ET INCLUSIVE