The UK economy recovered from the COVID-19 shock thanks to emergency support measures protecting jobs and incomes and a rapid vaccine rollout, but is slowing amid persisting supply shortages and rising inflation. Fiscal policy has to balance gradual tightening with providing well-targeted temporary support to households who are vulnerable to rising costs of living, supporting growth and addressing significant investment needs. Accelerating progress towards net zero is fundamental to enhance energy security. The United Kingdom is among world leaders in reducing domestic greenhouse gas emissions, has a strong institutional framework and a broad political consensus supporting the target to reduce net emissions to zero by 2050. Continuing progress towards carbon neutrality requires policy to match ambition. Expanding pricing instruments is an essential building block to reach targets, but can be even more effective if complemented by well-designed sectoral regulation and subsidies, and more acceptable if implemented once energy prices have started to come down from historically high levels. Policy reforms to support economic reallocation, compensation of low-income households and investment in green infrastructure and new technologies can stimulate productivity growth, contribute to reducing disparities across UK regions and increase public support for climate policy.

SPECIAL FEATURE: REACHING NET ZERO

En Slovénie, la reprise économique vigoureuse enregistrée après la pandémie a été mise à mal par la guerre en Ukraine, la hausse des prix de l’énergie et les goulets d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement. Dans le même temps, les solides performances du marché du travail se sont traduites par un niveau d’emploi historiquement élevé, un chômage faible et des pénuries de main-d’œuvre généralisées. C’est pourquoi l’inflation devrait demeurer élevée alors même que la croissance va ralentir. À l'avenir, le vieillissement démographique va entraîner une diminution et un vieillissement de la population active, et le nombre des retraités va augmenter. Le financement des coûts budgétaires du vieillissement de la population nécessite de maîtriser la hausse des dépenses liées à l'âge dans les systèmes de retraite, de santé et de soins de longue durée. Par ailleurs, le maintien de la croissance et de la convergence des revenus supposera de plus en plus d'améliorer l’allocation de la main-d’œuvre tout en soutenant la croissance de la productivité par une augmentation des investissements dans les nouvelles technologies, par exemple dans la transformation numérique. Réussir la transformation numérique de l’économie aura des effets positifs en termes de gains de productivité et d’inclusivité. Assurer au plus grand nombre des possibilités de connexion à des prix abordables constitue un volet important de toute stratégie de transformation numérique. De plus, les efforts de passage au numérique du secteur public encourageront les ménages et les entreprises à adopter ces nouvelles technologies. Cette évolution dépendra toutefois de la capacité du système d’enseignement et de formation à doter les élèves et les étudiants, à tous les niveaux, ainsi que les travailleurs, de compétences numériques plus poussées.

THÉMATIQUES SPÉCIALES : PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES ; VIEILLISSEMENT DE LA POPULATION ; TRANSFORMATION NUMÉRIQUE DE L’ÉCONOMIE

Slovenia’s strong post-pandemic recovery has been hit by strong headwinds from the war in Ukraine, higher energy prices, and supply chain bottlenecks. At the same time, the strong labour market performance has led to historically high employment, low unemployment and widespread labour shortages. Thus, inflation will remain high as growth slows. Looking further out, population ageing will lead to a smaller and older workforce, while the number of pensioners increases. Financing the fiscal costs of population ageing requires containing ageing-related spending increases in the pension, health and long-term care systems. Furthermore, sustaining growth and income convergence will increasingly rely on improving labour allocation, while supporting productivity growth through higher investments in new technologies, such as digitalisation. The successful digitalisation of the economy will have positive impacts on productivity growth and inclusiveness. An important element in any digitalisation strategy is to secure affordable and widespread connectivity. Moreover, the public sector’s digitalisation efforts will encourage households and firms to adopt such new technologies. This, however, depends on the education and training system’s ability to provide students at all levels and workers with better digital skills.

SPECIAL FEATURE: ECONOMIC OUTLOOK; POPULATION AGEING; DIGITALISATION OF THE ECONOMY

Since its independence, Estonia has made tremendous progress towards greater economic prosperity. Estonia enjoys solid institutions, political stability, a strong and credible fiscal policy, as well as a robust financial sector. Estonia is also a frontrunner in digital governance and innovation. Stable and secure digital services are in fact one of the factors that have allowed Estonia to cushion better than others the sanitary and economic shock from the pandemic. After an impressive post-pandemic rebound, a renewed focus on structural reforms will help Estonia remain on a path of rapid convergence and cushion the new shock entailed by the war in Ukraine. Reforms should focus on addressing labour shortages and skills mismatches, while protecting the existing flexibility of the labour market. Very high inflation could aggravate an already high-level prevalence of poverty, and social transfers could be better targeted towards people left behind. Spending on health and infrastructures should also be made more efficient to deliver better value-for-money. The oil shale sector is highly energy intensive and is the main culprit behind Estonia’s high greenhouse gas emissions, but reducing dependence on the sector is challenging. This Economic Survey of Estonia assesses the country’s macroeconomic performance and proposes policy measures to promote higher, greener, more resilient and inclusive growth.

SPECIAL FEATURE: CLIMATE POLICY CHALLENGES

La crise du COVID-19 a eu de profondes répercussions sur l'économie mondiale, les PME et les entrepreneurs ayant été particulièrement touchés. Les mesures rapidement mises en place par les gouvernements et les institutions financières publiques ont fourni une bouée de sauvetage cruciale pour les PME en manque de liquidités.

La 10eme édition du Tableau de bord de l’OCDE sur le financement des PME et des entrepreneurs illustre les impacts de la crise sur le financement des PME, en suivant les faits récents en matière de dette, d’apport de fonds propres, de financement adossé à des actifs et les conditions de financement des PME, ainsi que l’évolution récente des politiques dans 48 pays. Il en ressort que l’accès des PME aux prêts est resté fluide pendant la pandémie, avec une croissance sans précédent de l'encours des prêts aux PME sur la période. Qui plus est, les conditions de crédit se sont considérablement assouplies : les taux d'intérêt ont atteint des niveaux historiquement bas, les écarts de taux d'intérêt se sont sensiblement resserrés et les exigences de garantie ont diminué dans la plupart des pays du Tableau de bord. En revanche, les sources alternatives de financement telles que le crédit-bail et l'affacturage ont fortement diminué, ce qui est en partie attribuable au recours massif au crédit. Les données sur le financement par apport de fonds propres font état d’un secteur du capital-risque résilient, non sans une certaine fragilité dans le financement de démarrage.

Le chapitre thématique de ce rapport étudie l'évolution des mesures de soutien au financement des PME pendant la crise, de la phase de sauvetage à la phase de reprise. Il révèle un recul du soutien aux PME prévu dans les plans de relance nationaux par rapport aux mesures de sauvetage antérieures.

Cette version abrégée contient les traductions complètes des chapitres thématiques ainsi que les profils des 5 pays francophones de l’OCDE : Belgique, Canada, France, Luxembourg et Suisse. La version intégrale du rapport comprend tous les profils complets et est disponible en anglais sur le site de l’OCDE.

L’Autriche devrait surmonter le choc provoqué par le COVID-19 et ses séquelles économiques grâce à des mesures fortes de santé publique et de soutien à l’économie. Deux transformations structurelles majeures ouvrent des perspectives tout en soulevant des difficultés pour le pays : la transition vers une économie neutre en gaz à effet de serre et la généralisation de formes plus avancées de transformation numérique. De nouvelles entrées et sorties dans le secteur des entreprises, un redéploiement plus poussé des ressources en capital et en main-d’œuvre et une plus grande mobilité géographique des travailleurs appellent de nouvelles mesures destinées à renforcer la cohésion sociale en améliorant l’adaptation des compétences aux emplois, en renforçant la protection sociale des travailleurs indépendants, et en accélérant l’intégration sociale, économique et scolaire des personnes issues de l’immigration. Une meilleure exploitation du vivier de talents dont dispose l’Autriche, en particulier parmi les femmes, les seniors et les travailleurs immigrés, s’impose compte tenu du vieillissement de la société. Étant donné que le secteur public est déjà d’une ampleur considérable, que le niveau de la dette publique est élevé et que le vieillissement démographique pèse sur les finances publiques, des examens des dépenses du secteur public de haute qualité et un cadre de dépenses publiques à moyen terme renforcé contribueraient à une hiérarchisation des priorités et à une affectation efficace des ressources publiques.

CHAPITRE THÉMATIQUE : FACILITER LES MUTATIONS STRUCTURELLES DANS LE SECTEUR DES ENTREPRISES

La Norvège a mieux réussi à limiter la propagation et l’impact du COVID-19 que de nombreux autres pays. Le pays continue d’afficher de bons résultats au regard de nombreux indicateurs économiques et sociaux. Son PIB par habitant demeure l’un des plus élevés de la zone OCDE. Ces bons résultats seront toutefois difficiles à pérenniser dans le contexte de l’ajustement économique consécutif à la pandémie, du vieillissement continu de la population et de l’urgence climatique. La Norvège doit accroître son taux d’activité pour préserver les niveaux d’emploi élevés sur lesquels repose son modèle socioéconomique. Il est indispensable de relever la croissance de la productivité pour que les entreprises demeurent compétitives. Par ailleurs, l’activité économique doit continuer à s’adapter pour que les émissions de gaz à effet de serre diminuent plus rapidement. Les logements en Norvège se sont encore renchéris à la suite d’une nouvelle envolée des prix durant la pandémie, ce qui a amplifié les risques pour la stabilité macrofinancière liés à l’endettement hypothécaire élevé des ménages. La forte hausse des prix a également rendu l’entrée sur le marché plus difficile pour les primo-accédants. Parallèlement, nombre de locataires consacrent une part importante de leur revenu au paiement de leur logement. Il sera essentiel de remédier aux effets de distorsion inhérents au traitement fiscal des logements pour améliorer l’accessibilité financière, mais aussi de mettre davantage l’accent sur l’offre de biens immobiliers d’habitation.

THÈME SPÉCIAL : L’ACCESSIBILITÉ FINANCIÈRE DU LOGEMENT

Le redressement économique de la Belgique après la pandémie de COVID-19 a été robuste, grâce aux aides massives de l'État. Cependant, le nouveau choc provoqué par la guerre en Ukraine pousse l’inflation à la hausse et aggrave les pénuries du côté de l’offre et sur le marché du travail, soulignant l’importance de mesures destinées à stimuler la résilience de l'économie belge. Pour relever les défis de la viabilité budgétaire à moyen terme, il convient de limiter les possibilités de sortie anticipée du marché du travail, d'accroître l’efficience des dépenses publiques, en particulier en procédant à des examens des dépenses, et de renforcer la coordination des politiques budgétaires entre les différents niveaux de gouvernement de façon à dégager des marges d’investissement public. Supprimer les contre-incitations au travail et augmenter l’efficacité des politiques actives du marché du travail, en particulier au bénéfice des catégories défavorisées, développer les compétences numériques et réduire la disparité des résultats scolaires sont autant de pistes pour stimuler l’emploi, réduire le décalage entre l’offre et la demande de compétences et favoriser l’égalité des chances. Des investissements judicieusement ciblés dans des infrastructures vertes et numériques, qui permettraient de s’attaquer aux goulets d'étranglement et d’envoyer des signaux de prix adéquats, sont nécessaires pour stimuler la croissance de la productivité et contribuer à asseoir une croissance plus durable.

CHAPITRE THÉMATIQUE : OFFRIR À CHACUN DE MEILLEURES PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Belgium’s recovery from the COVID-19 pandemic has been robust thanks to extensive policy support. However, the new shock from the war in Ukraine is exacerbating inflation, and supply and labour market shortages, highlighting the importance of boosting the resilience of the Belgian economy. Medium-term fiscal sustainability challenges should be addressed by limiting early exit possibilities from the labour market, improving the efficiency of public spending, in particular through spending reviews, and boosting the coordination of fiscal policies by all levels of government to create room for public investment. Removing disincentives to work and strengthening the effectiveness of active labour market policies, in particular for disadvantaged groups, raising digital skills and reducing disparities in education outcomes would boost employment, lower skill mismatches and improve equal access to opportunities. Well-targeted investments in green and digital infrastructure by addressing bottlenecks and providing the right price signals are needed to raise productivity growth and contribute to more sustainable growth.

SPECIAL FEATURE: IMPROVING ECONOMIC OPPORTUNITIES FOR ALL

The war in Ukraine is a major humanitarian crisis with associated economic shocks that threaten the post-pandemic recovery. The OECD Economic Outlook, Volume 2022 Issue 1, highlights the implications and risks for growth, inflation and living standards from higher commodity prices and potential disruptions to energy and food supplies, and discusses the associated policy challenges.

This issue includes a general assessment of the macro-economic situation and a chapter summarising developments and providing projections for each individual country. Coverage is provided for all OECD Members as well as for selected partner economies.

La guerra in Ucraina costituisce una grave crisi umanitaria e comporta shock economici che compromettono la ripresa post-pandemia. Le Prospettive economiche dell'OCSE, Volume 2022, Numero 1, mettono in luce le implicazioni e i rischi per la crescita, per l'inflazione e per il tenore di vita derivanti dall'aumento dei prezzi delle materie prime e dalle eventuali interruzioni delle forniture energetiche e alimentari, ed esaminano le relative sfide politiche.

Il presente numero comprende una valutazione generale della situazione macroeconomica e un capitolo che esamina singolarmente ciascun Paese, sintentizzandone gli sviluppi e fornendo previsioni. Le Prospettive economiche prendono in esame tutti i Paesi membri dell'OCSE e alcuni Paesi partner selezionati.

La guerre en Ukraine constitue une crise humanitaire majeure, qui entraîne des chocs économiques mettant en péril la reprise post-pandémie. Cette édition des Perspectives économiques de l’OCDE, Volume 2022 Numéro 1, met en lumière les implications et les risques pour la croissance, l’inflation et les niveaux de vie, de la hausse des prix des matières premières et des perturbations qui pourraient survenir dans les approvisionnements énergétiques et alimentaires, et examine les enjeux en découlant pour l’action publique.

Cette édition comporte une évaluation générale de la situation macroéconomique et un chapitre résumant les évolutions et fournissant des projections par pays. Tous les pays membres de l’OCDE sont examinés ainsi que certaines économies partenaires.

The OECD Recommendation on Children in the Digital Environment provides guidance for governments and other stakeholders on putting in place policies and procedures to empower and protect children in the digital environment. The Recommendation was developed in recognition that the digital environment is a fundamental part of children’s daily lives, and that strong policy frameworks are needed to both protect children from any potential harm, and to help them realise the opportunities that it can bring.

This companion document aims to assist governments and other stakeholders in implementing the Recommendation. It expands upon the context in which the Recommendation was developed, and considers in detail specific aspects of the Recommendation, in particular different stakeholders and their roles (e.g. parents, governments, digital service providers) as well as key underlying concepts such as children’s privacy, digital literacy and child safety by design.

Comme dans la plupart des pays de l'OCDE, la pandémie a déclenché une profonde récession au Portugal et mis une pression énorme sur le système de santé. La réponse politique a permis de surmonter le choc et la reprise s'accélère, soutenue par les progrès de la vaccination. Cependant, la crise laissera certainement des marques, avec une augmentation de la pauvreté et des inégalités. Pour garantir une reprise inclusive, il faudra renforcer les politiques de santé et du marché du travail. L'action politique doit également traiter de nouveaux risques financiers et budgétaires. Une mise en œuvre rapide et efficace du Plan National pour la Reprise et la Résilience aidera à relever ces défis et à assurer une relance durable. L’adoption plus large des technologies numériques – grâce à de meilleures infrastructures et au développement des compétences – peut stimuler la croissance à long terme. Doter la population de compétences numériques et fondamentales, tout en promouvant l'investissement et l'innovation dans les petites entreprises, sera crucial pour récolter les fruits de la transformation numérique, sans laisser personne de côté.

CHAPITRE THÉMATIQUE : TIRER LE MEILLEUR PARTI DE LA TRANSFORMATION NUMÉRIQUE

Le rattrapage par la Lettonie des pays les plus prospères de l’OCDE en termes de revenu par habitant s’est poursuivi pendant la pandémie, malgré la progression lente de la vaccination. Les autorités ont utilisé la politique budgétaire pour faire face aux difficultés du système de santé tout en protégeant les emplois et les entreprises, mais elle pourrait être exploitée davantage pour faire reculer les inégalités et la pauvreté, en particulier parmi les personnes âgées. La population de la Lettonie diminue depuis des décennies et cette tendance va se poursuivre. Cela signifie que les pouvoirs publics doivent s’attacher à rehausser le taux d’emploi des personnes d’âge actif. Pour ce faire, il faudra s’attaquer à l’ample écart de rémunération entre hommes et femmes qui dissuade ces dernières de travailler, repousser l’âge de la retraite et maintenir l’ensemble de la population en bonne santé. Or, les dépenses publiques de santé sont faibles, ce qui se traduit par un reste à charge élevé pour les patients, de nombreux besoins de soins non satisfaits et une espérance de vie courte, également imputable à des modes de vie laissant à désirer. Dans les temps à venir, la poursuite des progrès réalisés sur le plan économique nécessitera d’améliorer l’accès au crédit, de mettre fin aux problèmes persistants d’emploi informel et de corruption d’agents publics, et de favoriser une meilleure exploitation des opportunités d’exportation. En vue d’améliorer les résultats à l’exportation, il faudra redoubler d’efforts pour renforcer les compétences des jeunes et des adultes, afin que la transformation numérique de l’économie puisse se dérouler rapidement, réformer le système d’innovation pour intensifier les activités de recherche-développement (R-D) des entreprises et des universités, améliorer les infrastructures de transport et la gouvernance des entreprises publiques, et offrir à l’ensemble des entreprises un environnement plus propice à l’exercice de leurs activités.

THÈMES SPÉCIAUX : VIEILLISSEMENT, SOINS DE SANTÉ ET EXPORTATIONS

Dealing constructively with subsidies in global commerce is central to G20 leaders’ goal of reforming and strengthening the multilateral trading system. The growing use of distortive subsidies alters trade and investment flows, detracts from the value of tariff bindings and other market access commitments, and undercuts public support for open trade. Sharp differences over subsidies are contributing to global trade tensions that are harming growth and living standards. 

This report seeks to highlight the potential benefits of closer cooperation and considers some areas where this might be pursued constructively by governments or other international organizations. This report aims to begin a discussion within the international community on how to develop and implement such an agenda.