Portée par le tourisme étranger et la vigueur de la demande intérieure, l’économie islandaise est l’une des plus dynamiques de l’OCDE. La situation sur le marché du travail est tendue et la progression des salaires est robuste, alors que leur distribution étroite assure un fort degré d’égalité. L’inflation persiste et se généralise, sur fond de désancrage des anticipations d’inflation. La politique budgétaire est en voie de durcissement, mais l’assainissement pourrait être mené plus rapidement pour soutenir la politique monétaire. Malgré les progrès réalisés, des obstacles à l’entrée subsistent dans beaucoup de secteurs. Des réformes structurelles pourraient aider à stimuler la productivité tout en favorisant la désinflation. Taxer plus lourdement et plus largement les émissions de gaz à effet de serre et investir dans des mesures moins coûteuses en vue de leur réduction permettraient d’obtenir de manière efficiente de nouvelles réductions. L’immigration augmente rapidement depuis la fin des années 90, en grande partie en raison de la vigueur de la croissance économique et du niveau de vie élevé du pays. Cette immigration a eu d’importantes retombées économiques positives, notamment parce qu’elle a permis d’accroître la population en âge de travailler et aidé l’Islande à répondre à la demande de main-d’œuvre dans les secteurs en croissance rapide. Cependant, l’intégration des immigrés et de leurs enfants s'accompagne de défis importants qu'il s’agit de relever. Une formation linguistique des adultes plus efficace et une amélioration des procédures de reconnaissance des compétences sont nécessaires. De même, les enseignants devraient être mieux préparés à répondre à la diversité des besoins pédagogiques des élèves. Une meilleure intégration de la population immigrée nécessite également de répondre à ses besoins en logement, ce qui suppose notamment d'étoffer l’offre de logements sociaux et abordables.

CHAPITRE THÉMATIQUE : RELEVER LES DÉFIS ET EXPLOITER LES AVANTAGES DE L'IMMIGRATION EN ISLANDE

L'économie néerlandaise a rapidement retrouvé sa trajectoire de croissance prépandémique, mais la hausse rapide de l'inflation a perturbé la croissance, amplifiant les défis existants, tels que l'urgence de la transition vers le zéro net, les pressions fiscales liées au vieillissement et les pénuries de main-d'œuvre omniprésentes. Des investissements importants dans les infrastructures et les technologies à faible émission de carbone sont nécessaires pour réduire la dépendance à l'égard des combustibles fossiles et l'exposition aux fluctuations des prix mondiaux de l'énergie. Des finances publiques saines ont permis un soutien fiscal pour protéger les ménages et les entreprises de la flambée des prix de l'énergie, mais le vieillissement de la population augmentera la pression fiscale à l'avenir. La rationalisation du système fiscal renforcerait la stabilité macrofinancière et la productivité en réduisant les distorsions dans les décisions d'investissement et d'offre de main-d'œuvre. L'augmentation de l'offre de main-d'œuvre, en complément de l'augmentation de la productivité, contribuerait à renforcer le potentiel de croissance et à permettre les transitions verte et numérique. La suppression des mesures fiscales dissuasives sur les heures supplémentaires travaillées et la rationalisation des prestations dépendant du revenu, tout en améliorant l'accès aux services de garde d'enfants, permettraient à la fois d'augmenter l'offre de main-d'œuvre et de réduire les inégalités. Le soutien à la reconversion et à l'amélioration des compétences de la main-d'œuvre, ainsi que la réduction des écarts réglementaires entre les formes régulières et non régulières d'emploi, permettraient d'atténuer les pénuries en facilitant les transitions entre les professions. Une meilleure intégration des personnes issues de l'immigration et l'assouplissement de la migration des travailleurs moyennement qualifiés dans certaines professions pourraient stimuler davantage l'offre de main-d'œuvre.

CHAPITRE THÉMATIQUE : AUGMENTER L’OFFRE DE MAIN-D’ŒUVRE

The global economy continues to confront the challenges of persistent inflation and subdued growth prospects. GDP growth has been stronger than expected so far in 2023, but is now moderating as the impact of tighter financial conditions, weak trade growth and lower business and consumer confidence is increasingly felt. The slowdown is projected to be mild, with continued disinflation, but a growing divergence across economies is expected to persist in the near term. The Outlook underlines a range of risks, including the potential for disruptions to commodity markets and trade from heightened geopolitical tensions, uncertainty about the persistence of inflation, and the extent to which excess household savings will be run down. Key policy priorities are to ensure that inflation returns durably to target, address mounting fiscal pressures, revive global trade and improve the prospects for sustainable and inclusive growth in the medium term.

This issue includes an assessment of the global economic situation, and a chapter summarising developments and providing projections for each individual country. Coverage is provided for all OECD members as well as for selected partner economies.

L’économie mondiale reste confrontée aux difficultés liées à une inflation persistante et à des perspectives de croissance faible. En 2023, la croissance du PIB a été jusqu’à présent plus forte que prévu, mais elle est en train de faiblir à mesure que les effets du resserrement des conditions financières, de la croissance modeste des échanges et de la dégradation de la confiance des entreprises et des consommateurs se font de plus en plus sentir. Le ralentissement devrait être modéré et s’accompagner d’une poursuite de la désinflation, mais les disparités grandissantes entre les économies devraient persister à court terme. Différents risques sont mis en exergue dans les Perspectives, notamment la possibilité que l’exacerbation des tensions géopolitiques provoque des perturbations des marchés de matières premières et des échanges, l’incertitude qui entoure la persistance de l’inflation, et la mesure dans laquelle les ménages utiliseront l’excès d’épargne qu’ils ont accumulé. Les principales priorités de l’action publique consistent à faire en sorte que l’inflation revienne durablement vers l’objectif visé, à remédier à l’accentuation des tensions budgétaires, à redynamiser les échanges mondiaux et à améliorer les perspectives de croissance durable et inclusive à moyen terme.

Cette édition comporte une évaluation générale de la situation économique mondiale et un chapitre résumant les évolutions et fournissant des projections par pays. Tous les pays membres de l’OCDE sont examinés, ainsi que certaines économies partenaires.

Thailand has achieved remarkable economic progress over the past decades. A strong and timely policy response helped to cushion the economic and social impact of the pandemic, and of high energy and food prices. While bold fiscal support prevented the economy from falling into a recession, public debt has risen and fiscal consolidation should now continue at a gradual pace. Rising social demands, population ageing and the green transition will likely add to public spending pressures and call for raising additional tax revenues. Boosting productivity and mastering the transition towards more sustainable and inclusive growth will require stepping up delayed structural reforms. Competition remains limited across several sectors, likely related to market entry barriers and high regulatory burdens. More than half of workers lack formal employment and social security does not cover most of them. Social pensions provide a minimum income floor for elderly people, and raising them could allow significant inroads in the fight against poverty and inequality. Meeting climate pledges will require bold and well-organised reforms. Renewable power generation has advanced, but the overall share of renewable energy sources remains lower than in peer countries.

SPECIAL FEATURES: BOOSTING PRODUCTIVITY; INCLUSIVE RECOVERY; GREEN GROWTH

Après avoir enregistré des résultats relativement vigoureux pendant et après la pandémie, les perspectives de croissance à court terme sont faibles. L'inflation, élevée, a érodé les salaires réels, et le durcissement de la politique monétaire a entraîné une hausse des coûts d’emprunt et une correction des prix des logements. Les politiques macroéconomiques devraient viser à ce que l’inflation élevée ne perdure pas. Une meilleure adéquation entre l’offre de compétences et la demande de main-d’œuvre, un assouplissement de l’encadrement des loyers et une meilleure intégration des catégories défavorisées sur le marché du travail sont autant de mesures qui pourraient stimuler davantage l’emploi et jeter les bases d'une reprise inclusive. La fiscalité des revenus et le filet de protection sociale pourraient également inciter davantage au travail, dans le contexte du vieillissement de la population et des tensions grandissantes qui vont s’exercer sur les dépenses. La Suède est l’un des pays les plus performants de l’OCDE en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre, grâce à un cadre d'action complet et à des mesures publiques relativement efficaces. Toutefois, la décision de réduire les obligations d’incorporation de biocarburants risque de l’empêcher d'atteindre l’objectif de réduction fixé pour 2030, à moins qu’elle ne soit compensée par de nouvelles mesures ambitieuses. L’aboutissement de la révolution industrielle verte naissante nécessitera des investissements considérables dans la production, le stockage et le transport d’électricité, mais la lenteur des procédures de planification et d'autorisation risque de ralentir bien des projets essentiels. Attirer les personnes et les compétences nécessaires pour gérer les activités industrielles et les services publics connexes constitue un défi particulier pour les collectivités du nord du pays, déjà confrontées à des pénuries de main-d'œuvre.

CHAPITRE THÉMATIQUE : SUÈDE : POLITIQUES CLIMATIQUES ET RÉVOLUTION INDUSTRIELLE VERTE

Parallèlement à la reprise rapide enregistrée après la pandémie de COVID-19, les politiques macroéconomiques et le niveau élevé des prix des produits de base ont contribué à l’envolée de l’inflation, ainsi qu’à l’augmentation des déséquilibres extérieurs et des engagements implicites. Ces facteurs de vulnérabilité réduisent la résilience de l’économie face aux chocs. L’ancrage des anticipations d’inflation reste un enjeu essentiel dans les temps à venir. Un cadre réglementaire plus prévisible et plus souple pourrait renforcer la résilience économique. Les réglementations restrictives limitent l’entrée de nouvelles entreprises, protégeant les acteurs historiques de la concurrence intérieure et extérieure. Garantir un environnement concurrentiel équitable, fondé sur des règles, nécessite de faire respecter ces règles sans exception. L’assouplissement des marchés du travail permettrait de créer davantage d’emplois formels de qualité, mais il devrait s’accompagner d’un programme de réforme complet visant à substituer au système actuel de protection contre la perte d’emploi un régime d’assurance chômage de plus grande portée, ainsi que de politiques d’activation judicieusement conçues. Il est essentiel de redoubler d’efforts pour accroître le taux d’emploi féminin afin de remédier au taux d’inactivité élevé chez les femmes. Doter les jeunes des compétences requises permettrait de tirer le meilleur parti du dividende démographique tout en palliant l’inadéquation croissante des compétences.

CHAPITRE THÉMATIQUE : MARCHÉ DU TRAVAIL, ÉDUCATION ET COMPÉTENCES

Le cadre macroéconomique solide du Pérou a permis une croissance économique substantielle et une réduction de la pauvreté au cours des deux dernières décennies. Bien que l'économie ait rapidement rebondi après la pandémie grâce à un soutien politique fort, elle a révélé des faiblesses structurelles telles qu'un secteur informel important et des disparités régionales marquées dans l'accès aux services publics. Plus récemment, la croissance s'est ralentie et l'inflation reste élevée mais en baisse. À l'avenir, les principaux défis à relever pour stimuler la productivité et l'investissement sont le renforcement de la concurrence, l'amélioration de la réglementation, la diversification des exportations et le développement des infrastructures. L'amélioration de la gouvernance et de l'État de droit sont des piliers essentiels pour parvenir à une croissance durable à long terme et à la cohésion sociale. L'élargissement de l'accès à une éducation de qualité, la réduction des cotisations sociales, en particulier pour les travailleurs à faible revenu, et la mise en place d'un même niveau de base de protection sociale universelle pour tous les travailleurs, formels et informels, contribueraient à réduire l'informalité et les inégalités largement répandues. Pour ce faire, il faudra augmenter les recettes fiscales et améliorer l'efficacité des dépenses. Les défis et les risques environnementaux sont importants, mais ils offrent également des opportunités significatives pour l'avenir. Pour relever les défis environnementaux, le Pérou doit freiner la déforestation, tout en capitalisant sur son potentiel d'énergie renouvelable pour réduire la dépendance aux combustibles fossiles.

CHAPITRES THÉMATIQUES : AUGMENTATION DE LA PRODUCTIVITÉ ; EXTENSION DE LA PROTECTION SOCIALE ; RÉDUCTION DE L'INFORMALITÉ DU TRAVAIL

L'Espagne a mis en œuvre des mesures importantes pour atténuer l'impact de la pandémie et du choc inflationniste consécutif à la guerre d'agression de la Russie contre l'Ukraine. L'économie a bien résisté, mais la dette publique, qui était déjà élevée, a augmenté en raison de la pandémie, ce qui rend urgente l'accélération de l'assainissement budgétaire. Les politiques publiques doivent continuer à s'attaquer aux faiblesses structurelles de l'Espagne. Le potentiel de croissance est faible et s'affaiblira avec le vieillissement rapide de la population. La réalisation des objectifs du pays en matière de lutte contre le changement climatique nécessitera un engagement fort et large en faveur d'un bouquet énergétique plus propre et d'un régime fiscal plus respectueux de l'environnement. Le chômage reste le plus élevé de l'OCDE et l'intégration des jeunes sur le marché du travail demeure difficile, même si des réformes récentes ont permis de réduire la part importante des contrats temporaires. Améliorer les résultats des jeunes en matière d'éducation et leur situation sur le marché du travail devrait passer par le renforcement du lien entre le système éducatif et le marché du travail, l'aide aux étudiants qui risquent de prendre du retard, l'amélioration de l'orientation professionnelle et la mise en place d'un service public de l'emploi plus efficace. Pour stimuler le faible niveau d'esprit d'entreprise chez les jeunes, il est nécessaire d'apporter un soutien financier et éducatif supplémentaire. L'augmentation du nombre de logements locatifs sociaux dans les zones en difficulté faciliterait l'accès au logement pour les jeunes.

CHAPITRE THÉMATIQUE : ACCROÎTRE LES OPPORTUNITÉS POUR LES JEUNES EN ESPAGNE

La Croatie a bien géré la crise du COVID-19 et les chocs sur les prix qui ont découlé de la guerre d’agression menée par la Russie contre l’Ukraine. En dépit de la montée en flèche de l’inflation, le pays a enregistré une forte croissance de la production, une hausse de l’emploi et une amélioration du bien-être. Son intégration dans la zone euro et l’espace Schengen au début de 2023 témoigne des progrès accomplis et donne un coup de pouce supplémentaire à l’économie. La mise en œuvre d’une politique budgétaire contracyclique et l’octroi de prêts en faveur d’investissements productifs peuvent aider à maîtriser les tensions inflationnistes et à étayer la croissance. La Croatie doit poursuivre les réformes et les investissements ambitieux qu’elle a entrepris pour favoriser la convergence des revenus vers les niveaux de l’OCDE tout en se préparant à faire face au changement climatique. Alléger les contraintes réglementaires, rendre le système judiciaire plus réactif, parer aux risques de corruption et améliorer les résultats des entreprises publiques sont autant de mesures qui contribueraient à dynamiser l’environnement des entreprises en renforçant la croissance des entreprises à plus forte productivité. Par ailleurs, les pouvoirs publics pourraient mettre l’accent sur le renforcement des compétences des adultes, car cela permettrait aux employeurs de pourvoir des postes très qualifiés et favoriserait l’augmentation des revenus. Il est en outre possible de réduire les risques de pauvreté, d’accroître la productivité et d’aider le pays à s’adapter au vieillissement de sa population en renforçant la participation des jeunes adultes à la vie active, en encourageant les seniors à travailler jusqu’à l’âge de la retraite au taux plein, et en attirant les compétences nécessaires via l’immigration.

CHAPITRES THÉMATIQUES : AMÉLIORER L’ENVIRONNEMENT DES ENTREPRISES ; AMÉLIORER LA SITUATION DU MARCHÉ DU TRAVAIL

Following a robust recovery, growth has slowed and the economy has been running at two speeds. Headline inflation has fallen, but underlying price pressures remain high. While the public finances are robust with a budget surplus and low public debt, population ageing poses long-term risks to the social model, calling for efficiency gains at the local level. Ambitious greenhouse gas emission reduction targets and policies are in place, but further reforms are needed to advance the green transition. A reduction in barriers to working longer hours, extending working lives for young and older people, and international recruitment can help to address persistent labour shortages. The demographic, digital and green transitions will transform jobs and skills requirements, calling for an agile education and training system throughout working life.

SPECIAL FEATURE: ADDRESSING LABOUR AND SKILLS SHORTAGES

Japan has navigated the dual shock of the pandemic and the energy crisis well. However, significant headwinds from weak global growth, geopolitical tensions and high inflation highlight the importance of enhancing the Japanese economy’s resilience to shocks. In a context of inflation, which has risen above target, and pressures from divergent monetary policy from peers, adjustments to monetary policy settings have commenced. Given high public debt, fiscal consolidation to rebuild fiscal buffers, underpinned by a credible medium-term fiscal framework to put the debt-to-GDP ratio on a clear downward path, is key. Longer-term sustainability also requires reducing greenhouse gas emissions in line with government targets, calling for green investment, innovation and carbon pricing. Reforms to improve the innovation framework and incentives for start-ups are key to boost productivity and address ageing pressures. Removing obstacles to the employment of women and older persons and making greater use of foreign workers are also essential to counter demographic headwinds. Strengthening the financial position of young people and policies to support families and children, such as improved parental leave, would help to reverse the downward trend in the fertility rate.

SPECIAL FEATURE: ADDRESSING DEMOGRAPHIC HEADWINDS

L’économie grecque a rebondi après la crise liée au COVID-19, ce qui s’est traduit par une croissance vigoureuse de l’emploi. Les mesures d’aide prises par les pouvoirs publics, la mise en œuvre du plan pour la reprise et la résilience baptisé « Grèce 2.0 » et les réformes de la décennie antérieure ont soutenu l’activité économique. Néanmoins, les vents contraires résultant de la flambée des prix de l’énergie et de l’incertitude consécutives à la guerre d’agression menée par la Russie contre l’Ukraine ont ralenti la reprise. Renouer avec un excédent budgétaire, mieux cibler les aides énergétiques et préserver les recettes publiques, tout en élargissant la base d’imposition et en améliorant l’efficience du système fiscal, contribueront à entretenir la reprise et à étayer les perspectives de la Grèce d’obtenir un reclassement de sa dette souveraine dans la catégorie « investissement ». En poursuivant les réformes, en s’attachant en priorité à assainir les banques et en remédiant aux obstacles qui limitent de longue date l’investissement privé, les pouvoirs publics peuvent contribuer à prolonger cette dynamique à long terme. Cela aiderait également la Grèce à prendre sa part des efforts déployés face au changement climatique, en ramenant à zéro ses émissions nettes de gaz à effet de serre (GES), tout en améliorant le niveau de vie de la population. Le changement climatique a déjà des effets perturbateurs sur les moyens de subsistance et le bien-être des Grecs. Une combinaison judicieuse de tarification du carbone, d’investissements publics en infrastructure, d’amélioration de l’efficacité énergétique des bâtiments et de renforcement des modes de transport à faibles émissions peut permettre de réduire les émissions de GES de manière économiquement efficiente, tout en améliorant la qualité des logements et la mobilité, donc les conditions de vie en Grèce. Associer l’ensemble des parties prenantes, faire émerger un consensus et soutenir les ménages vulnérables affectés par la transition vers une économie verte contribueront à garantir la poursuite des progrès accomplis sur le long terme.

THÈME SPÉCIAL : LA TRANSITION VERS UNE ÉCONOMIE VERTE

L'Italia ha superato bene le crisi recenti. Negli ultimi anni, la crescita è stata sostenuta da una forte risposta in materia di politica di bilancio, dal potenziamento della competitività e dal miglioramento dello stato di salute del settore bancario. Tuttavia, il debito pubblico rimane elevato e la spesa è sottoposta a notevoli pressioni legate all'invecchiamento demografico, all'incremento dei tassi di interesse e alle transizioni verde e digitale. Negli anni a venire occorrerà consolidare stabilmente le finanze pubbliche al fine di riportare il debito su un percorso più prudente. È necessario contenere l'aumento della spesa e, al contempo, tutelare gli investimenti pubblici effettuati nel quadro del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza per ridurre al minimo gli effetti avversi sulla crescita. Le riforme in corso nel settore della giustizia civile e della Pubblica Amministrazione sosterranno la crescita favorendo l'aumento degli investimenti da parte delle imprese e agevolando l'attuazione dei piani pubblici di investimento. Inoltre, sarebbe opportuno eliminare le barriere normative alla concorrenza nel settore dei servizi. L'aumento dell'occupazione, anche mediante l'ampliamento dell'accesso alle strutture di cura della prima infanzia per abbattere le barriere esistenti alla partecipazione delle donne al mercato del lavoro, contribuirebbe a rendere la crescita più inclusiva. È altresì necessario che le politiche si concentrino maggiormente sull'accelerazione del ritmo di riduzione delle emissioni di gas serra e sull'adattamento ai cambiamenti climatici. Sono stati compiuti progressi nella generazione di energia da fonti rinnovabili, ma occorre semplificare gli iter autorizzativi che rallentano l'installazione di infrastrutture preposte a tale scopo.

CAPITOLO TEMATICO: REALIZZARE LA TRANSIZIONE ENERGETICA E CLIMATICA