Le principal défi à court terme sera de préserver la stabilité macroéconomique face à l’envolée des prix des produits de base qui s’est traduite par une hausse des termes de l’échange d’environ 30 % au cours des trois dernières années. Le récent durcissement monétaire rendu nécessaire par la relative faiblesse de la croissance de la production doit être replacé dans le contexte d’une forte progression du revenu due à la hausse des termes de l’échange et des effets qu’il est logique d’en attendre sur la dépense. La vigueur exceptionnelle des recettes fiscales, à la faveur du boom des produits de base, amène aussi à s’interroger sur le niveau où doit être placée la barre des objectifs budgétaires à court terme. Les réductions d’impôts décidées il y a peu sont également examinées en regard des recommandations formulées dans la précédente Étude et dans une étude récente comparant le système fiscal australien à celui d’autres pays de l’OCDE.