Documents de travail du Département des Affaires économiques de l'OCDE
- ISSN: 18151973 (online)
- https://doi.org/10.1787/18151973
Exchange Rates and Real Long-Term Interest-Rate Differentials
Evidence for Eighteen OECD Countries
La relation entre les deux variables, taux de change réels et variations du taux d'intérêt réel à long terme, a été étudiée dans un certain nombre d'études récentes. Comparée aux équations sur les taux de change, cette spécification permet de retracer assez valablement les mouvements dans le temps des taux de change bilatéraux du dollar par rapport au deutschemark et du dollar par rapport au yen ; il en va toutefois différemment en ce qui concerne le taux du dollar par rapport à la livre sterling. Le présent document élargit cette analyse en la faisant porter sur 18 pays membres de l'OCDE et prend en compte tant les taux de change bilatéraux que les taux de change effectifs. Les résultats obtenus confirment les études antérieures, mais les estimations sont dans l'ensemble suffisamment erratiques pour suggérer que l'absence de toute variable de primes de risque constitue peut-être une omission importante ...
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