La crise économique et financière a servi de catalyseur pour une crise budgétaire qui engloutit de nombreux pays de l’OCDE. Dans la plupart des pays, les déficits budgétaires ont fait un bond en raison du marasme économique, de la diminution des recettes et des mesures prises en réponse à la crise. Assainir les finances publiques représente un enjeu majeur pour bon nombre de pays. Sur la base d’estimations des écarts budgétaires, il semble qu’il faudra un resserrement budgétaire important et durable dans presque tous les pays pour ramener la dette à des niveaux prudents. Cependant, compte tenu de la faiblesse de l’économie mondiale, la mise en oeuvre d’un vaste programme de restriction budgétaire pourrait être particulièrement coûteuse. Structurer les programmes de consolidation de façon à utiliser au départ des instruments à multiplicateurs faibles et, à terme, à améliorer le cadre institutionnel de la politique budgétaire afin de rendre plus crédible l’engagement à assainir les finances publiques pourrait aider à réduire au minimum les arbitrages avec la croissance dans le court terme. Dans la plupart des pays, il est possible de cibler plus efficacement les programmes de dépenses et d’éliminer les distorsions dans la fiscalité et de réorienter cette dernière afin de réduire au minimum les distorsions. Ces mesures, étayées par des réformes structurelles telles que la réforme des systèmes de retraite, qui ne sont plus tenables, peuvent soutenir la viabilité budgétaire tout en réduisant au minium les coûts pour la croissance à long terme.