Malgré des différences très marquées d’un pays à l’autre, le taux moyen d’investissement par rapport au PIB et la qualité globale des infrastructures de la région sont relativement faibles par comparaison internationale. Les données empiriques concernant les effets de la décentralisation budgétaire sur l’investissement pour un groupe de pays d’Amérique latine depuis la fin des années 90 montrent que la décentralisation budgétaire décourage les administrations infranationales de ces pays d’investir (c’est-à-dire d’acquérir des actifs immobilisés) et que de plus faibles dépenses d’investissement au niveau infranational se répercutent négativement sur la formation brute de capital fixe dans l’ensemble de l’économie. Les pays d’Amérique latine seront donc confrontés à un double défi : revoir les dispositifs actuels de décentralisation qui découragent les investissements des administrations infranationales et tirer le meilleur parti de la décentralisation comme moyen d’action pour accroître l’investissement privé.