La reprise mondiale, de plus en plus autonome, s’appuie sur une base plus élargie. Les rythmes de la reprise diffèrent entre les économies avancées et émergentes, mais également au sein des plus avancés. Le chômage demeure élevé dans la plupart des pays de l’OCDE. L’inflation s’est fortement accrue et les anticipations se redressent également ; en revanche, l’inflation sous-jacente ne semble progresser que très lentement. La vigueur de la croissance de la demande intérieure, les chocs d’offre négatifs et les fortes entrées de capitaux dans les pays non membres de l’OCDE engendrent des tensions inflationnistes qui incitent à adopter des politiques restrictives, susceptibles de freiner cette reprise.