L'économie russe a atteint son niveau plancher, évitant de peu une récession. La baisse du cours du pétrole et les tensions en relation avec le conflit en Ukraine sapent la confiance des investisseurs et des consommateurs. Le rouble s'est fortement déprécié sous l'effet de ces deux facteurs, ce qui a préservé l'activité dans une certaine mesure. La vigueur de la reprise dépendra de la flexibilité de l'économie et de sa capacité à accroître ses échanges avec les pays qui n'appliquent pas de sanctions à la Russie. Une telle réorientation du commerce prend du temps, si bien que le PIB réel devrait stagner l'année prochaine, avant de remonter lentement aux alentours de 1 ½ pour cent en 2016, sur fond de reprise de l'investissement correspondant au remplacement des importations par des produits nationaux.