Après avoir bien résisté une bonne partie de l’année 2018, la croissance a récemment ralenti et elle devrait baisser en 2019-20. Le fléchissement de la production industrielle, des bénéfices des entreprises et des recettes figure au nombre des signes de cet essoufflement. Les flux du commerce extérieur perdront un peu de leur vigueur du fait de l’escalade des tensions commerciales. Le ralentissement de l’activité résulte également de la contraction des investissements dans les infrastructures, sachant que la dette des collectivités locales fait l’objet d’un contrôle plus strict. Ces investissements pourraient toutefois rebondir sous l’effet de la récente accélération des émissions de titres de dette et de l’annonce de nouveaux projets.