L’économie allemande est confrontée à une profonde récession, et son PIB pourrait reculer de 8.8 % en 2020 si une seconde vague de COVID-19 oblige le pays à rétablir des mesures de confinement ou prolonge le climat d’incertitude. Si le virus est maîtrisé d’ici l’été, la baisse estimée du PIB sera de 6.6 %. Grâce à la pratique de tests à grande échelle et aux solides capacités du secteur de la santé, les mesures de confinement ont été moins strictes et sont restées en vigueur moins longtemps que dans d’autres grands pays européens. Cela a modéré la récession économique, même si l’incertitude et la baisse de la demande continuent d’avoir d’importantes répercussions sur l’investissement des entreprises et les exportations des secteurs clés, en particulier les industries manufacturières. Un retour du virus saperait les effets bénéfiques de la réouverture précoce et correctement gérée des activités. L’augmentation de l’incertitude amplifierait l’épargne de précaution des ménages et grèverait l’investissement dans le pays et à l’étranger, ce qui pénaliserait les exportations allemandes de biens d’équipement.