Cette étude passe en revue les principales questions concernant l’impact à court terme des réformes structurelles introduites en conjonctures différentes et fait état de la litérature théorique et empirique récente sur le sujet. Prenant le cas des réformes introduites en conjoncture « normale » comme base de référence, les effets des réformes mises en oeuvre dans une conjoncture caractérisée par une demande anémique, un important déficit de production par rapport au potentiel ainsi qu’en présence de fortes contraintes sur les politiques macro-économiques sont ensuite passés en revue. L’étude met l’accent plus particulièrement sur les principaux mécanismes par lesquels les réformes affectent les principales composantes de la demande agrégée et discute dans quelle mesure ces mécanismes opèrent différemment selon le contexte macro-économique. Dans l’ensemble, les résultats des principales études passées en revue indique qu’en conjoncture défavorable, les stratégies de réformes doivent privilégier les mesures qui en plus de stimuler l’emploi et la productivité à moyen terme sont le plus susceptible de soutenir la demande à court terme.