Le présent document constitue l'une des quatre études de cette Série consacrée à la libéralisation financière avec celles de Miller et Weller, de Driscoll, et de Blundell-Wignall et Browne. Il examine le concept de volatilité historique observée sur les marchés d'actions, d'obligations et de change au cours de plusieurs périodes caractérisées par un état d'avancement différent du processus d'innovation et de globalisation financière. Il cherche à caractériser les tendances de la volatilité brute, l'ampleur et la forme des changements survenus dans la volatilité sur les marchés financiers, les conséquences sur l'économie réelle des périodes temporaires de volatilité excessives. Il traite également de quelques unes des politiques financières proposées pour restreindre la volatilité. Les résultats suggèrent que les deux dernières décennies ont coincidé avec une augmentation mondiale du niveau moyen de la volatilité de la rentabilité des actions, du rendement des obligations ...