Ce document analyse les effets de la convergence budgétaire sur la volatilité des cycles économiques et la croissance. En utilisant un échantillon de 21 pays de l’OCDE (incluant 11 pays de la zone euro) sur 40 ans, nous trouvons que les pays qui ont des positions budgétaires similaires tendent à avoir des cycles plus lisses. Cela signifie que la convergence budgétaire (sous la forme de ratios de déficit en point de PIB constamment similaires) est systématiquement associée à des cycles économiques plus lisses. Nous trouvons également qu’une volatilité des cycles économiques réduite grâce à une convergence budgétaire stimule la croissance. Nos résultats empiriques sont économiquement et statistiquement significatifs et robustes.