Documents de travail du Département des Affaires économiques de l'OCDE
Documents de travail du Département des affaires économiques de l’OCDE recouvrant toutes les activités de ce département : conjoncture économique, analyse politique et projections ; politique fiscale, dépenses publiques et fiscalité ; questions structurelles dont le vieillissement, la croissance et la productivité, la migration, l’environnement, le capital humain, le logement, les échanges et les investissements, les marchés de l’emploi, la réforme réglementaire, la concurrence, la santé et d’autres thèmes.
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- ISSN : 18151973 (en ligne)
- https://doi.org/10.1787/18151973
Une évaluation de l'impact de l'augmentation des coûts du capital et du pétrole sur le potentiel de production
La période 2007-2009 a été caractérisée par un choc pétrolier suivi d’une crise financière. Des prix de
l’énergie plus élevés et la perspective d’un renchérissement du coût du crédit réduisent probablement le
potentiel productif des pays de l’OCDE. La présente étude propose d’illustrer ces effets par des évaluations
numériques s’appuyant sur un modèle stylisé construit à l’aide d’une fonction de production. Le principal
résultat est que ces deux chocs peuvent avoir un impact significatif, quoique d’une taille très incertaine.
Dans un scénario où le coût réel des prêts aux entreprises reviendrait à sa moyenne sur la période 1991-
2001, le PIB d’équilibre pourrait s’en trouver réduit d’environ 2%, par comparaison à une situation dans
laquelle le coût réel du crédit demeurerait au niveau moyen auquel le capital en place à la fin de 2007 fut
investi. Si le prix du brut restait voisin de 80 dollars par baril, et par comparaison au prix moyen de 50
dollars qui prévalait lorsque le capital en place en 2007 fut investi, l’impact sur le PIB d’équilibre pourrait
être de l’ordre de 1%.
Mots-clés: taux d'intérêt, équilibre partiel, crise financière, prix du pétrole, potentiel de production, États-Unis, croissance potentielle, coût du capital, équilibre général, choc pétrolier, zone Euro
JEL:
E23: Macroeconomics and Monetary Economics / Consumption, Saving, Production, Investment, Labor Markets, and Informal Economy / Macroeconomics: Production;
E22: Macroeconomics and Monetary Economics / Consumption, Saving, Production, Investment, Labor Markets, and Informal Economy / Investment; Capital; Intangible Capital; Capacity
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