Malgré les efforts importants qu’ils ont fournis au cours des dernières années pour réduire les deficits, une majorité des pays de l’OCDE continue de faire face à de larges besoins d’assainissement budgétaire. Les choix effectués s’agissant de la nature des dépenses à réduire et des impôts à augmenter auront des conséquences pour l’activité à court terme, pour la croissance à long terme aussi bien que pour l’équité et le compte courant. Ce document propose une méthode permettant de choisir les instruments de l’assainissement de telles sorte qu’ils soient aussi compatibles que possible avec les objectifs de promouvoir l’activité à court terme, la croissa nce à long terme, l’équité et le rééquilibrage économique équilibres mondial. La méthode proposée est illustrée par une série de simulations détaillées couvrant 31 pays de l’OCDE qui sont accompagnées d’une vaste gamme de scénarios alternatifs afin de vérifier la robustesse des résultats. Les simulations soulignent que la moitié des pays de l’OCDE peuvent réduire leur excès de dette principalement au moyen d’instruments (tels que les subventions, les pensions ou les taxes foncières) qui ont au plus des effets secondaires limités sur les autres objectifs de politique publique. Elles montrent aussi qu’un plus petit nombre de pays de l’OCDE sont confrontés à un choix plus difficile, ayant soit à fournir des efforts plus importants dans les domaines où la réduction des dépenses ou la hausse des taxes sont les moins dommageables, soit à s’appuyer fortement sur les instruments d’assainissement entraînant de notables effets secondaires. Ces arbitrages difficiles peuvent être atténués au moyen de réformes structurelles permettant d’améliorer l’efficacité de la dépense publique et du système fiscal.