Le marché de l’immobilier est très dynamique en Irlande. L’essor du logement s’explique par la forte croissance économique, la dynamique démographique et la faiblesse des taux d’intérêt. Cependant, les importants avantages fiscaux et les politiques de crédit relativement libérales des banques ont aussi joué leur rôle et les prix sont désormais peut être surévalués. Dans la mesure où les prix élevés de l’immobilier reflètent un régime fiscal favorable, ils peuvent conduire à des inefficiences économiques en attirant des ressources excessives dans la construction résidentielle. Tandis qu’un atterrissage en douceur apparaît très probable, une correction désordonnée de ces prix ferait peser des risques sur la stabilité macroéconomique, voire financière. Dans ce contexte, un des leviers d’action à la disposition des autorités serait une suppression graduée des avantages fiscaux associés au logement. En outre, les banques devraient être incitées à faire preuve de prudence dans leurs politiques de prêt et de provisionnement.