Documents de travail du Département des Affaires économiques de l'OCDE
- ISSN : 18151973 (en ligne)
- https://doi.org/10.1787/18151973
Long-Term Interest Rates in Globalised Markets
Cet article étudie dans quelle mesure la covariation des taux d’intérêt à long terme dans les pays du G10 a augmenté ces dernières années et si, en conséquence, les taux d’intérêt sont devenus moins perméables à l’influence des autorités monétaires nationales et aux évolutions fondamentales internes. Après la description du cadre conceptuel basé sur les relations habituelles de parité des taux d’intérêt entre pays, il est démontré que, dans ce cadre, les évolutions historiques des taux d’intérêt et de leurs relations entre pays s’interprètent assez bien comme le résultat d’un changement des évolutions économiques fondamentales et des primes de risque (sur les marchés internationaux). Les principales conclusions empiriques sont que la covariation bilatérale des taux d’intérêt à long terme, s’est accrue dans les années 90 parmi quelques pays européens mais qu’il n’y a aucun signe d’accroissement pour les pays à taux de change flottants. Les décompositions de la variance et des ...
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