Dans ce document sont discutés les enjeux de politique économique ayant trait à la mise en oeuvre de la politique monétaire dans un contexte de faible inflation. Le succès rencontré dans la réduction des taux d’inflation dans un certain nombre de pays de l’OCDE ces dernières années représente un changement de régime qui affectera vraisemblablement la conduite de la politique monétaire. Parmi les conséquences pratiques de ce changement, on peut noter l’existence potentielle d’un arbitrage entre la variabilité de l’inflation et celle de la production, l’asymétrie de la courbe de Phillips à court terme, l’interaction entre les politiques monétaires et budgétaires, la spécification appropriée des objectifs de stabilité des prix, ainsi que la crédibilité de la politique monétaire dans un contexte de prix presque stables. Les résultats indiquent que dans de nombreuses circonstances, aucune de ces questions ne pose de difficulté majeure en régime de stabilité des prix. L’analyse tend même ...