Ce document passe en revue les difficiles défis que les gestionnaires de la dette publique devront relever dans les années à venir. Dans les pays où la dette brute diminue à un rythme rapide, en particulier les États- Unis, cela soulève la question de savoir si les titres du secteur privé pourront se substituer à l’important marché traditionnel des obligations d’État. Dans la zone euro, après la mise en place de la monnaie unique, le problème est celui d’éviter des stratégies indépendantes de gestion de la dette qui pourraient freiner la création d’un marché financier plus efficient au niveau de la zone. En ce qui concerne le Japon, on prévoit une augmentation rapide du niveau de la dette publique et il sera donc nécessaire d’améliorer la liquidité du marché des obligations d’État. Pour ce faire, il serait judicieux d’introduire un certain nombre de mesures pour rendre plus efficace la gestion de la dette, réduisant ainsi les coûts de façon substantielle ...