Cet article passe d’abord en revue les recommandations de politique budgétaire de l’UE, du FMI et de l’OCDE concernant la Finlande, la Grèce, l’Irlande, le Luxembourg, les Pays-Bas, le Portugal et l’Espagne. Tous ces pays avaient une inflation supérieure à la moyenne de la zone euro au début de 2001, dans certains cas de façon très marquée. Dans ce contexte, les prescriptions de politique économique de l’UE, du FMI et de l’OCDE à ces pays ne diffèrent guère et recommandent en général une utilisation active de l’instrument budgétaire. Des exceptions existent cependant. La deuxième partie de cet article examine les indicateurs d’excès de demande dans ces pays. Elle est suivie d’une revue des facteurs qui favorisent ou empêchent un ajustement de l’économie grâce aux mécanismes de marché à partir notamment de simulations évaluant l’importance de leurs effets. En cas de choc de demande, l’ajustement induit par les forces de marchés dépend de façon cruciale de l’importance relative de ...