La politique budgétaire du Portugal ne lui a pas permis de ramener durablement son déficit sous le seuil de 3 % du produit intérieur brut (PIB) prévu par le Pacte de stabilité et de croissance, si bien que la Commission européenne a déclenché pour la seconde fois la procédure concernant les déficits excessifs contre ce pays en 2005. Nous décrivons dans ce document l’évolution de la situation budgétaire du Portugal ces dernières années, et tentons de cerner les raisons pour lesquelles les précédentes tentatives d’assainissement des finances publiques ont échoué. Nous nous penchons également sur le nouveau programme en la matière et évaluons ses chances de réussite, tout en examinant les mesures complémentaires nécessaires pour assurer l’assainissement des finances publiques à long terme. Nous démontrons que les efforts antérieurs déployés en la matière ont échoué en raison de la politique procyclique menée au cours de la précédente reprise économique, et du recours à des mesures ponctuelles, qui ont atténué le sentiment d’urgence et entamé la détermination nécessaire pour engager des réformes structurelles et remédier aux insuffisances chroniques de la maîtrise des dépenses publiques. La nouvelle stratégie d’assainissement budgétaire ne repose pas sur des mesures ponctuelles, alors que le Portugal s’est vu accorder un délai supplémentaire pour ramener son déficit sous la barre des 3 % du PIB. Elle prévoit au chapitre des dépenses des réformes structurelles qui vont dans la bonne direction et, si elles sont intégralement appliquées, devraient permettre de faire refluer le déficit sous le seuil des 3 % du PIB au cours des prochaines années. Reste que cette stratégie ne sera couronnée de succès que si toutes les mesures prévues sont mises en ?uvre immédiatement et énergiquement. Ce programme d’assainissement doit être complété par d’autres réformes destinées à renforcer la maîtrise des dépenses, notamment en réformant le régime général des pensions. Au chapitre des recettes, en simplifiant davantage le système d’imposition et en s’abstenant de réviser la législation fiscale d’une année à l’autre, comme ce fut le cas ces dernières années, les autorités le rendraient plus simple à gérer et faciliteraient les prises de décisions à long terme des agents économiques.