Documents de travail du Département des Affaires économiques de l'OCDE
- ISSN : 18151973 (en ligne)
- https://doi.org/10.1787/18151973
Tracking the Euro
Pendant les deux premières années de l'union monétaire, la faiblesse de l'euro a surpris la plupart des participants aux marchés. Les explications se sont multipliées allant de fondamentaux tels que les différentiels de croissance anticipés aux facteurs psychologiques tels que les comportements grégaires, mais aucune d'entre elles ne rend compte pleinement à elle seule de la trajectoire du taux de change. Partant d'une approche éclectique, ce papier propose une analyse empirique montrant que les termes de l'échange et les comportements d'épargne/investissement ont apparemment sous-tendu l'évolution du taux de change à moyen et plus long terme. Même si des estimations de ce type doivent être interprétées avec précaution, elles confortent le sentiment que vers la fin de l'année 2000 l'euro était significativement sousévalué ...
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