Cet article étudie les facteurs qui déterminent la demande de monnaie (M3) dans la zone euro. Il examine de manière explicite quels sont les effets de richesse liés aux avoirs mobiliers et immobiliers sur la demande de monnaie. Il teste l'hypothèse selon laquelle, dans un contexte classique de choix de portefeuille, la richesse résultant d'une hausse des prix des actifs est employée pour financer la détention de liquidités. Un modèle à correction d'erreur est mis en oeuvre pour effectuer une régression économétrique de la vitesse de circulation de la monnaie sur les taux d'intérêt et sur une variable composite de richesse (qui agrège immeubles et actions), faisant apparaître des effets de richesse liés aux actifs mobiliers et immobiliers sur la demande de monnaie qui sont significatifs à long terme mais non à court terme. Différents tests suggèrent que les équations de demande de monnaie, tant dynamiques que de long terme, sont stables et n'ont pas été perturbées par l'adoption de ...