Plusieurs pays dans le monde ont mis en place des régimes de retraite obligatoires qui reposent sur des comptes d'épargne individuels. Contrairement aux pensions financées par répartition que ces nouveaux régimes ont en partie remplacées, les prestations de retraite sont le produit d'un processus de placement. En conséquence, le choix des instruments de placement et le moment auquel ces décisions d'investissement sont prises revêtent une importance déterminante pour les prestations de retraite. Se plaçant du point de vue de l'investisseur individuel, le présent document se consacre à cette question et procède à une revue des publications consacrées à l'investissement optimal de long terme et analyse le problème du choix intertemporel de constitution d‘un portefeuille appliqué à l'épargne retraite. Le document tire ensuite les leçons des régimes obligatoires reposant sur des comptes individuels et s'attachante à l‘expérience des pays latino-américains