Au-delà du court terme, la politique budgétaire est confrontée à trois enjeux majeurs. Le premier défi est de préserver les progrès réalisés en matière d’assainissement des comptes des administrations, tout en maintenant une flexibilité suffisante à la politique budgétaire, compte tenu du nouveau cadre plus décentralisé de l’organisation des finances publiques en place depuis 2002-2003. Le second défi de moyen terme concerne l’amélioration de l’efficacité du secteur public, qu’il importe de continuer à renforcer dans ce nouveau cadre. Troisièmement, et dans une perspective de long terme, des réformes restent nécessaires pour préparer l’Espagne aux conséquences du vieillissement de sa population, car la viabilité des finances publiques sera menacée par la forte hausse des dépenses de pension ainsi que des services médicaux et sociaux à partir de 2020-2025.