Les universités du Royaume-Uni bénéficient d’un financement public au titre de leur mission d’enseignement et de recherche. Depuis le milieu des années 1980, l’essentiel du flux de ressources consacré aux établissements donne lieu à une attribution de crédits fondée sur des exercices périodiques d’évaluation de la recherche (Research Assessment Exercises – RAE), dont le dernier en date remonte à 2001. Les résultats du RAE 2001 vont influer sur la dotation aux établissements à partir de 2002-2003. Cet article explique la formule du RAE, évoque ses avantages et ses inconvénients, présente un cadre d’analyse envisageable et examine un certains nombre de données intéressant l’impact du RAE. Elle aboutit à la conclusion que l’on ne peut plus rien attendre de la formule du RAE telle qu’elle est pratiquée actuellement et qu’il conviendrait de lui substituer une formule fondée sur le volume des crédits et des contrats de recherche dont bénéficie l’établissement. Une brève annexe actualise cet article en prenant en compte.