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In spite of progress made to date and the significant long-term ambition announced by many countries, climate policy actions remain insufficient to meet the Paris Agreement objectives. While several international initiatives aim to track and monitor climate policies, there is not yet a “go to” place for a comprehensive inventory of policy actions and best practices worldwide. Such a platform would also ideally serve to compare policies’ effectiveness reflecting the diversity of country circumstances. Progress in this direction would help to promote an ambitious but globally more coherent and better-coordinated approach to emission reductions through a broad range of policies. This report lays out a roadmap for data and analytical work to support this aim, with a view to enhancing global dialogue and building trust on issues spanning climate change mitigation policies and their macro-economic repercussions. Key elements to strengthen the assessment and comparison of countries’ climate change mitigation policies across countries include: broadening and deepening the stocktaking of mitigation policies; extending and agreeing on an operational methodology for estimating the impact of these policies on emissions and on potential metrics to compare them; and assessing the broader economic effects of different climate policies.
Russia’s war of aggression against Ukraine has darkened the short-term economic outlook for Finland and increased the urgency of transitioning away from fossil energy. The Finnish economy is likely to contract over coming quarters, weighed down by high inflation, tightening monetary conditions and curtailment of Russian gas supplies to trading partner economies, but to recover in 2024 as these headwinds pass. The war has also worsened public finances, delaying needed consolidation measures to rebuild buffers to cope with future shocks and put public finances on a sustainable path. While Finland is on track to meet its gross greenhouse gas emissions abatement objectives, there is scope to reduce abatement costs, notably by replacing inefficient measures by a comprehensive carbon tax in the effort-sharing sector. New measures will also be needed to meet the forestry and other land-use targets, which are very challenging. Rebooting innovation ecosystems would help to increase Finland’s low productivity growth. This will entail not only increasing R&D spending, but also establishing a mission-oriented innovation policy and a more diversified innovation ecosystem, strengthening synergies between export promotion and innovation, and above all, increasing the supply of skilled workers.
SPECIAL FEATURE: REBOOTING INNOVATION ECOSYSTEMS
The OECD Policy Framework on Digital Security charts the economic and social dimension of cybersecurity, highlights the OECD approach to digital security policy and equips policymakers to use OECD digital security Recommendations in developing better policies. The Framework also identifies linkages with other policy areas addressed through existing OECD standards and tools.
The OECD has been at the forefront of international efforts on guiding policy makers in the area of digital security since 1990 and has become the primary international standard setter in this area. OECD Recommendations on digital security support stakeholders in developing digital security policies for economic and social prosperity, in line with the OECD’s mandate to help governments develop “better policies for better lives”.
The Irish economy weathered the COVID-19 pandemic and is coping well with the repercussions from Russia’s war of aggression against Ukraine. While the fiscal position is currently strong, with buoyant revenues, a number of pressures arising from ageing, housing, health, and climate change create fiscal risks in the longer term. Ongoing and planned investments to boost housing supply and affordability and lower greenhouse gas emissions should be accompanied by reforms to reduce regulatory and legal hurdles, uncertainty, and high transaction costs. The government has launched a major reform of the health sector, Sláintecare. Boosting spending efficiency, reducing waiting times and simplifying the interaction of different parts of the system are key to achieve improved health sector performance and sustainability. Moving towards a more integrated system of primary, community and hospital care should be prioritised to increase spending efficiency and the capacity to meet future challenges. Improving data availability and governance as well as financial reporting and management can help track spending and reform implementation.
SPECIAL FEATURE: HEALTH SECTOR PERFORMANCE AND EFFICIENCY
L'économie britannique s'est remise du choc du COVID-19 grâce à des mesures de soutien d'urgence protégeant les emplois et les revenus et à un déploiement rapide du vaccin, mais elle ralentit dans un contexte de pénurie persistante de l'offre et de hausse de l'inflation. La politique budgétaire doit trouver un équilibre entre un resserrement progressif et l'octroi d'un soutien temporaire bien ciblé aux ménages vulnérables à la hausse du coût de la vie, en soutenant la croissance et en répondant aux importants besoins d'investissement. Il est fondamental d'accélérer les progrès vers « zéro émission nette » pour renforcer la sécurité énergétique. Le Royaume-Uni fait partie des leaders mondiaux en matière de réduction des émissions nationales de gaz à effet de serre, dispose d'un cadre institutionnel solide et d'un large consensus politique soutenant l'objectif de réduction des émissions nettes à zéro d'ici 2050. Pour continuer à progresser vers la neutralité carbone, il faut que les politiques soient à la hauteur des ambitions. Le développement des instruments de tarification est un élément essentiel pour atteindre les objectifs, mais il peut être encore plus efficace s'il est complété par une réglementation et des subventions sectorielles bien conçues, et plus acceptable s'il est mis en œuvre une fois que les prix de l'énergie ont commencé à baisser par rapport à des niveaux historiquement élevés. Les réformes politiques visant à soutenir la réaffectation économique, la compensation des ménages à faibles revenus et l'investissement dans les infrastructures vertes et les nouvelles technologies peuvent stimuler la croissance de la productivité, contribuer à réduire les disparités entre les régions du Royaume-Uni et accroître l’adhésion du public à la politique climatique.
THÈME SPÉCIFIQUE : ATTEINDRE LE « ZÉRO ÉMISSION NETTE »
The global economy is facing mounting challenges amidst the largest energy market shock since the 1970s and the cost-of-living crisis for many households from rising inflation pressures. The OECD Economic Outlook, Volume 2022 Issue 2 highlights the unusually imbalanced and fragile outlook, the significant downside risks associated with energy market developments and rising financial vulnerabilities as interest rates are raised, and the associated policy challenges. Well-designed and timely policy actions are required to maintain economic stability, enhance energy security and strengthen the prospects for future growth.
This issue includes a general assessment of the macroeconomic situation, and a chapter summarising developments and providing projections for each individual country. Coverage is provided for all OECD members as well as for selected partner economies.
L’économie mondiale est confrontée à des difficultés grandissantes dans le contexte actuel, marqué par le plus grand choc sur le marché de l'énergie depuis les années 1970 et par la crise du coût de la vie pour de nombreux ménages affectés par une inflation galopante. Les Perspectives économiques de l'OCDE, volume 2022, numéro 2, mettent en évidence le déséquilibre et l’incertitude inhabituels des perspectives, les importants risques à la baisse liés à l'évolution des marchés de l'énergie et à l'augmentation des vulnérabilités financières avec le relèvement des taux d'intérêt, ainsi que les défis politiques associés. Des actions politiques bien ciblées et prises en temps opportun sont indispensables pour maintenir la stabilité économique, améliorer la sécurité énergétique et renforcer les perspectives de croissance future. Cette édition comporte une évaluation générale de la situation macroéconomique, et un chapitre résumant les évolutions et fournissant des projections par pays. Tous les pays membres de l’OCDE sont examinés, ainsi que certaines économies partenaires.
Luxembourg recovered quickly from the COVID-19 pandemic thanks to extensive policy support. However, the impact of the war in Ukraine is exacerbating inflationary pressures, alongside labour market shortages. This highlights the importance of boosting the resilience of the Luxembourgish economy. Longer-term fiscal sustainability challenges should be addressed by improving the efficiency of public spending through regular spending reviews, limiting early exit from the labour market and undertaking much-needed pension reform. Removing disincentives to work and strengthening the effectiveness of active labour market policies, in particular for older workers and disadvantaged youth, would boost employment and lower skill mismatches. Digital skills need to improve and life-long learning should be strengthened. Increasing private R&D spending, improving diffusion of digitalisation, especially for small firms, and reducing the regulatory burden would support productivity growth and economic diversification. Reaching the climate objective of net zero emissions by 2050 will require bold policy action, requiring a clear carbon pricing path and adjustments to urbanisation and transport policies.
SPECIAL FEATURE: SECURING A DYNAMIC AND GREEN ECONOMY
La reprise économique au Luxembourg après la pandémie de COVID-19 a été rapide grâce à des mesures de soutien importantes. Cependant, l'impact de la guerre en Ukraine exacerbe les pressions inflationnistes, ainsi que les pénuries de main d’œuvre. Cela souligne l'importance de renforcer la résilience de l'économie luxembourgeoise. La viabilité budgétaire à plus long terme devrait être renforcée en améliorant l'efficacité des dépenses publiques, en limitant les sorties précoces du marché du travail, et en entreprenant une réforme indispensable des retraites. Le renforcement de l'efficacité des politiques actives d’insertion sur le marché du travail, en particulier pour les travailleurs âgés et les jeunes défavorisés, permettrait de stimuler l'emploi. Les compétences numériques doivent être améliorées et l'apprentissage tout au long de la vie doit être renforcé. L'augmentation de l’investissement privé en R&D, une plus grande diffusion de l’économie numérique et la réduction de la charge réglementaire soutiendraient la croissance de la productivité. Atteindre l'objectif climatique de zéro émission nette de carbone d'ici 2050 nécessitera une action politique audacieuse, exigeant une trajectoire claire du prix du carbone et des ajustements des politiques d'urbanisation et de transport.
THÈME SPÉCIAL : GARANTIR UNE ÉCONOMIE DYNAMIQUE ET VERTE
L'économie néo-zélandaise s'est rapidement remise du choc du COVID-19 grâce à un confinement efficace du virus, à des mesures de protection des emplois et des revenus et à des politiques macroéconomiques très expansionnistes, mais elle est maintenant en surchauffe et les prix de l'immobilier ont grimpé en flèche. La Banque de Réserve a commencé à durcir ses politiques monétaire et macroprudentielle en vue d'atteindre ses objectifs de stabilité des prix et de stabilité financière. Conjuguées à des mesures visant à accroître l'offre de logements, ces mesures devraient contribuer à modérer l'inflation des prix des logements. Alors que le déficit budgétaire a commencé à baisser par rapport aux sommets atteints lors de la première vague du choc COVID-19, des mesures d'assainissement supplémentaires seront nécessaires pour remettre les finances publiques sur une trajectoire durable, notamment une augmentation de l'âge d'admissibilité à la retraite. La Nouvelle-Zélande dispose d'une marge de manœuvre considérable pour stimuler la productivité en favorisant la croissance de son secteur numérique et en stimulant l'innovation numérique. Cela nécessite de renforcer le réservoir national de compétences numériques, de veiller à ce que les réglementations évoluent avec les changements technologiques et de faciliter les exportations des entreprises exploitant les technologies numériques. La Nouvelle-Zélande dispose d'un cadre institutionnel solide pour réduire les émissions de gaz à effet de serre mais doit mettre en œuvre des mesures de réduction supplémentaires pour atteindre ses objectifs. Le prix du carbone doit augmenter substantiellement, combiné à des mesures complémentaires efficaces.
CHAPITRE THÉMATIQUE : STIMULER LA PRODUCTIVITÉ GRÂCE À LA TRANSFORMATION NUMÉRIQUE
This report represents the second outcome of the collaboration between the Asian Productivity Organization (APO) and the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) to improve the measurement and analysis of productivity developments across APO and OECD member economies. The report discusses the potential impact of COVID-19 on productivity and examines the role of Multifactor Productivity (MFP) as a major driver of economic growth and changes in living standards. It then identifies the most important factors influencing MFP growth and describes the most important challenges affecting the measurement of each of these factors as well as the estimation of their impact on MFP. The report provides key recommendations to improve the reliability and interpretation of the empirical evidence for economic analysis.
New economic thinking and acting through a systemic approach could outline policy alternatives to tackle the global-scale systemic challenges of financial, economic, social and environmental emergencies, and help steer our recovery out of the current crisis. A systemic recovery requires an economic approach that balances several factors – markets and states, efficiency and resilience, growth and sustainability, national and global stability, short-term emergency measures and long-term structural change. To achieve this, we need to think beyond our policy silos, comprehend our interconnections, and build resilience into our systems.
Il mondo sta pagando a caro prezzo la guerra di aggressione della Russia contro l'Ucraina. Il costo umanitario, già elevato, continua ad aumentare e le prospettive economiche globali si sono ulteriormente offuscate. Il presente Rapporto intermedio si concentra sulle conseguenze che la guerra comporta per l'economia mondiale e la crisi energetica. Insieme agli effetti ancora persistenti della pandemia da COVID-19, il conflitto sta rallentando la crescita a un ritmo maggiore del previsto. L'inflazione si è intensificata e si è diffusa tra i Paesi e i beni di consumo. Il rischio di interruzioni nelle forniture di energia è aumentato. Il Rapporto intermedio fornisce un aggiornamento delle proiezioni figuranti nell'edizione del giugno 2022 delle Prospettive economiche dell'OCSE (numero 111).
Lithuania’s economy exited the COVID-19-crisis successfully and was growing fast until early 2022, buoyed by rising exports and rapid integration into global value chains. However, with Russia’s aggression of Ukraine continuing and its consequences spreading, the outlook has darkened. Growth has slowed, and inflation has risen to some of the highest levels in the euro area, driven by high energy and food prices. The country cut all energy ties with Russia, relying on imports from other countries instead. The government supports the many Ukrainian refugees and helps households and firms weather the energy crisis. Structural unemployment and skills mismatch remain high, while poverty declines only slowly. Further reform could help maintain economic resilience and cope with rising uncertainty. Reducing the scope of state-owned firms and improving their governance would help raise productivity. Linking education to labour market needs more closely would help improve employment and skills. Greater uptake of digital technologies by firms, along with a modernised public sector and strong skills will also help lift trend growth. Reaching the climate objective of net zero emissions by 2050 will require bold policy action, both on the tax and the spending side.
SPECIAL FEATURE: REAPING THE BENEFITS OF DIGITALISATION
As data become an important resource for the global economy, it is important to strengthen trust to facilitate data sharing domestically and across borders. Significant momentum for related policies in the G7, and G20, has gone hand in hand with a wide range of – often complementary – national and international initiatives and the development of technological and organisational measures. Advancing a common understanding and dialogue among G7 countries and beyond is crucial to support coordinated and coherent progress in policy and regulatory approaches that leverage the full potential of data for global economic and social prosperity. This report takes stock of key policies and initiatives on cross-border data flows to inform and support G7 countries’ engagement on this policy agenda.
The United States economy rebounded strongly from the depths of the pandemic recession, aided by a large and enduring government policy response. However, Russia’s war against Ukraine and strong inflationary pressures have dampened the economic outlook. The administration is reinforcing public welfare through packages that invest in infrastructure and the climate transition, but an ageing population means fiscal pressures are on the horizon. In response, further efforts should focus on both broadening the tax base and improving public spending efficiency, particularly in the areas of health and infrastructure. A persistent long-term challenge has been the hollowing out of the middle class, which has experienced stagnating incomes and rising costs of living. Two pressing policy challenges for this group relate to improving childcare and the climate transition. Expanding public investment in childcare can improve its affordability for the middle class and benefit female labour force participation. In addition, the impact on the middle class of policies to reach net zero carbon emissions by 2050 should be taken into account. An important aspect will be ensuring that active labour market policies and place-based policies are in place to tackle labour market disruptions as jobs reallocate from high-carbon to low-carbon activities.
SPECIAL FEATURES: POLICY CHALLENGES FOR THE MIDDLE CLASS
La crise provoquée par le COVID-19 a affaibli une économie sud-africaine fragilisée par une décennie de croissance en berne, avec un PIB par habitant qui était déjà inférieur en 2019 à celui de 2008. Le taux de chômage reste élevé, à quelque 35 %, et le chômage des jeunes est même supérieur à 50 %. Parallèlement, les tensions sur les dépenses augmentent puisqu'il faut combler des déficits de financement dans la santé, les infrastructures et l’enseignement supérieur. Pour financer ces besoins tout en replaçant les finances publiques sur une trajectoire plus durable, clé du rétablissement de la confiance, il faudrait améliorer l’efficience des dépenses publiques et dans le même temps accroître les recettes fiscales des administrations publiques. Par ailleurs, il faudrait mobiliser encore davantage le système fiscal pour réduire les inégalités de revenu et de patrimoine. À plus long terme, il est indispensable de redynamiser la croissance de la productivité pour relever les niveaux de vie. Stimuler la productivité implique de renforcer les infrastructures de transport (routières, portuaires et ferroviaires), de stabiliser la production d’électricité, d'augmenter la qualité des réseaux de télécommunications, d’élargir l'accès à l’enseignement supérieur et d’améliorer plus généralement le climat des affaires.
THÈMES SPÉCIFIQUES : RENFORCER LE SYSTÈME FISCAL ET STIMULER LA PRODUCTIVITÉ POUR AMÉLIORER LES NIVEAUX DE VIE
Le Mexique se remet d’une pandémie qui a eu de profondes conséquences économiques et sociales. Les travailleurs du secteur informel, les femmes et les jeunes ont été particulièrement touchés, ce qui a aggravé des difficultés sur le plan social déjà anciennes. La solidité du cadre d’action macroéconomique du Mexique a permis de préserver la stabilité macroéconomique. Cependant, les perspectives de croissance à court terme se sont dégradées et le pays a enregistré une faible croissance au cours des deux dernières décennies. Les taux de pauvreté et les inégalités régionales restent élevés. Le poids de l’économie informelle, l’exclusion financière et la corruption ont bridé la hausse de la productivité. La faiblesse de l’investissement et du taux d’activité des femmes depuis 2015 a également pesé sur les perspectives de croissance à moyen terme. Préserver et renforcer le solide cadre d’action macroéconomique est essentiel à la stabilité du Mexique. Le pays pourrait accroître la capacité de la politique budgétaire à lisser les cycles économiques et à soutenir la croissance durant les récessions, ce qui créerait une plus grande marge de manœuvre pour réaliser des investissements publics. Faire repartir l’investissement privé et redresser la productivité, actuellement faible, constituent des objectifs prioritaires. Pour les réaliser, le Mexique devra entreprendre de vastes réformes visant à améliorer la réglementation des entreprises, à intensifier la concurrence, à réduire l’activité informelle et la corruption et à progresser sur la voie de la neutralité carbone. Élargir l’accès aux financements et promouvoir la transformation numérique favoriseraient l’égalité des chances et contribueraient à stimuler la croissance.
CHAPITRE THÉMATIQUE : ÉLARGIR L’ACCÈS AUX SERVICES FINANCIERS
Le monde paie au prix fort la guerre d'agression menée par la Russie contre l’Ukraine. Le coût humain, déjà élevé, ne cesse de s’alourdir, et les perspectives économiques mondiales se sont encore assombries.
Les Perspectives économiques intermédiaires sont principalement consacrées aux conséquences de la guerre sur l’économie mondiale et à la crise énergétique. Conjuguée aux effets encore persistants de la pandémie de COVID-19, la guerre vient ralentir la croissance dans des proportions plus importantes que prévu. L’inflation s’est accentuée et se généralise, touchant tous les pays et tous les biens de consommation. Les risques de perturbations énergétiques augmentent. Les Perspectives économiques intermédiaires constituent une actualisation des projections figurant dans l’édition de juin 2022 des Perspectives économiques de l'OCDE (numéro 111).
The world is paying a high price for Russia’s war of aggression against Ukraine. The high humanitarian cost continues to grow and the global economic outlook has darkened further.
This Interim Report focuses on the effects of the war on the world economy and the energy crisis. With the impacts of the COVID-19 pandemic still lingering, the war is dragging down growth more than anticipated. Inflation has intensified and become widespread across countries and consumer items. The risk of energy disruptions has risen. The Interim Report is an update on the assessment in June 2022 issue of the OECD Economic Outlook (Number 111).