La croissance est restée peu soutenue en 2002 en raison de l’ébranlement de la confiance intérieure et de la médiocrité des résultats à l’exportation. Une reprise ne devrait s’amorcer qu’au second semestre de 2003 pour s’affermir en 2004, grâce à la faiblesse des taux d’intérêt réels, au retour de la confiance et à l’accélération de la demande mondiale. L’inflation, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé, devrait accuser une décélération pour se stabiliser à 1¾ pour cent d’ici la fin de 2004.

La libéralisation du marché du travail et la modération des salaires étayent une réorientation structurelle vers une production à plus forte intensité de travail, mais il est souhaitable d’élargir l’éventail des salaires pour mieux encourager la demande de personnel peu qualifié. Il sera nécessaire de freiner encore les dépenses publiques tant à court qu’à moyen terme pour réduire l’ampleur du coin fiscal tout en faisant reculer la dette à un rythme satisfaisant. La croissance de la productivité totale des facteurs est faible et, pour la renforcer, des mesures devront être prises afin d’encourager la concurrence et l’innovation sur les marchés de produits.